作者：兴业证券计算机行业首席分析师蒋佳霖

人工智能正处于持续进化的黄金时期，其革命性变革将对IT产业带来前所未有的深远影响。当前，我们正站在人工智能革命的奇点时刻，国家对人工智能产业的发展寄予厚望。2024年全国两会首次提出“人工智能+”，政府工作报告明确要求开展“人工智能+”行动，旨在打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时，一系列产业扶持政策的出台，为人工智能产业的快速发展提供了有力保障。

2024年以来，人工智能领域创新成果频现，技术红利不断释放。在模型侧，大模型持续迭代升级，OpenAI推出的Sora、O1大模型表现抢眼，国产大模型也呈现千帆竞发的态势；在算力侧，英伟达持续引领全球算力发展，国产算力芯片不断取得突破；在应用侧，Kimi AI搜索、快手可灵文生视频工具等国产应用如雨后春笋般涌现。具体来看：

1、模型侧：OpenAI o1引入思维链，国产模型能力突飞猛进

OpenAI发布的o1系列模型在AGI领域取得重要进展。新一代大模型o1-preview在推理能力上实现了重大突破，能够进行复杂的任务推理，特别是在科学、数学和编程领域。o1模型在处理问题时能够像人类一样“思考”，内部形成较长的思维链。在国际数学奥林匹克的资格考试中，o1模型展现出超越GPT-4系列的综合能力。国产大模型同样表现出色，百度文心4.0、智谱GLM4等在多个评测榜单中名列前茅，评分接近甚至超越GPT4水平。讯飞星火V4.0、豆包、Baichuan4等大模型能力也实现了快速提升。

在图像、音视频等数据理解/生成领域，OpenAI Sora模型的问世引发了全球关注。Sora基于DiT架构，使3D世界的真实性更强，视频效果表现出色。Sora的训练模式和模型框架已成为主流技术路线，国内外团队纷纷亮剑多模态能力，文生视频领域竞争愈发激烈。

此外，OpenAI API限流为国产大模型厂商带来了发展机遇。国产厂商纷纷推出针对OpenAI的API迁移方案，加大自主研发投入，推动国产AI技术创新和发展。

2、算力侧：英伟达全球领先，国产算力芯片加速崛起

英伟达作为全球AI算力领军企业，持续引领行业发展。英伟达公布的2025财年第二财季财报显示，营收、净利润和数据中心业务营收均超出分析师预期。亚马逊、谷歌、Meta和微软等科技巨头纷纷加大AI训练和运营投入，预计AI产业算力需求将持续增长。

在政策红利的推动下，国产算力基础设施建设快速发展。国家级重要文件的发布提出了加快建设全国一体化算力网、全面发展数据基础设施的目标。中国电信等运营商开启服务器集中采购项目招标，国产芯片服务器占比明显提升。外部环境对高端算力芯片出口限制的加剧，将进一步推动国内厂商加大国产算力采购力度，加速产业发展。

多款国产高端AI芯片问世，产业景气加速上行。华为、百度、海光信息、寒武纪等企业纷纷推出新产品，提升国产算力水平。其中，华为昇腾/鲲鹏生态开发者数量庞大，合作伙伴众多，落地解决方案丰富；百度昆仑芯三代将大幅提升算力；海光信息深算系列芯片已实现商业化应用；寒武纪思元590芯片提供更大的内存容量和更高的内存带宽。

3、应用侧：百花齐放，办公/教育、端侧AI等领域备受关注

大模型的产业杠杆效应不断扩大，AI在2C/2B端的应用升级加速。AI技术被广泛应用于社会经济的方方面面，有望在多个领域带来颠覆性创新。据艾瑞咨询数据，中国人工智能产业规模将持续快速增长，2028年将达到8110亿元。

在办公场景中，AIGC大模型具有天然的应用土壤和发展需求。在文书写作、演示文件制作、图片图像设计等领域，AI技术能够更高效、更具创造力地完成特定任务。在教育领域，自然语言理解、机器视觉、智能语音等人工智能技术的应用深刻改变了教学方式、教学环境、教学评价等环节。

端侧AI作为大模型应用的重要场景，有望快速发展。轻量化移动模型、端侧AI芯片算力性能提升以及终端厂商入局等因素为端侧AI的发展提供了有利条件。预计随着产品力的提升，需求侧将进入拐点加速期。

综合而言，展望人工智能产业中长期发展，我们判断：模型侧将延续降价趋势，国内AI大模型竞争加速分化；算力侧保持高景气度，国产算力产业蓬勃发展；应用侧内涵广阔，AI办公、AI教育、AI搜索等场景进展顺利，建议关注端侧AI领域的产业进展。

建议积极把握人工智能时代的投资机会。人工智能作为新质生产力的核心驱动，将涌现出大量的投资机会和新的科技巨头，为全球经济体带来巨大贡献及深远的影响。

风险提示：人工智能产业目前仍处于投入期，对上市公司业绩贡献尚不明显；存在不可控风险及行业竞争加剧风险。

（文章来源：中国证券报）