AI导读：

中金公司研报指出，9月底政策会议释放积极信号，财政部表态加大财政力度，市场底部探明。资本市场资金面好转，但企业盈利仍低。2025年AI消费终端有望普及，推动需求上行。中期科技成长风格有望占优，需关注半导体等行业。

中金公司最新研报深度剖析市场趋势，指出9月底国新会和政治局会议释放出强烈的政策积极信号，为市场注入信心。节后，财政部明确表态将进一步加大财政支持力度，市场底部已在前期基本探明。当前，资本市场资金面的改善迹象显著，然而，政策预期的传导至经济基本面的过程仍需时日，企业盈利仍处于相对低位，受到需求疲软、产能过剩及物价低迷等多重因素的影响，市场上高景气的行业依旧稀缺。

从产业趋势层面观察，中金公司预测2025年AI消费终端将迎来逐步普及的新阶段，这一趋势有望推动市场需求稳步上升。在此背景下，投资者应关注不同子行业的景气度和竞争格局变化。例如，在本轮半导体行业的上行周期中，厂商扩产意愿显著增强，预示着明年部分子行业的供需格局或将发生积极转变。

中金公司强调，尽管面临诸多挑战，但中期来看，科技成长风格仍有望在市场中占据优势地位。然而，投资者需保持高度警惕，密切关注海内外宏观经济及产业趋势的边际变化，特别是半导体、消费电子、通信设备等关键领域的发展动态。