分析人士指出，当前人民币汇率的弹性显著提升，这一变化有利于及时有效地释放市场压力，并更好地发挥汇率作为宏观经济与国际收支自动稳定器的作用。近期，相关部门适时加强了对市场预期的引导，人民币汇率呈现出有序调整的趋势，市场整体预期保持平稳。随着我国经济回升势头进一步稳固，基本面对人民币汇率的支撑作用有望继续加强，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定。

短期波动特征明显

在经历近三个月的盘整后，自8月中旬起，人民币对美元汇率出现了一波下行趋势。8月29日早间，离岸和在岸人民币对美元即期汇率相继跌破6.90元关口。截至当日16时30分，离岸和在岸人民币即期汇率分别调整至6.9326元和6.9229元。外汇交易中心公布的数据显示，8月29日人民币对美元汇率中间价报6.8698元，较前一日下调212个基点，自8月12日至29日，该汇率中间价累计下调1374个基点。

与此同时，人民币对美元市场汇率的调整幅度更大。截至8月29日16时30分，离岸和在岸人民币即期汇率分别较8月11日收盘价下跌2.74%和2.70%。近期，国际外汇市场上美元走强，主要非美元货币走弱，为人民币汇率波动下行提供了市场背景。中国外汇投资研究院副院长赵庆明指出，当前全球外汇市场呈现美元强、非美元货币弱的格局，人民币作为非美元货币，也受到了一定影响。然而，多位市场人士表示，与国际上主要非美元货币相比，人民币币值的稳定性依然较强。

据统计，自8月12日至29日16时30分，美元指数上涨4.06%。同期，欧元、日元、英镑对美元汇率分别下跌3.84%、4.37%、4.43%。相比之下，人民币对美元汇率的变化幅度既小于美元指数的涨幅，也小于欧元等主要非美元货币的跌幅，显示出较强的稳定性。

汇率弹性增强有助释放压力

专家认为，近期人民币汇率波动加大，是汇率弹性增强后对国际汇市波动、国内外政策调整等作出的正常反应。这一变化有助于及时有效地释放各种压力，并发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。自1994年以来，人民币汇率形成机制不断向市场化方向改革，逐步形成了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着汇率市场化水平的不断提高，市场在汇率形成过程中发挥了决定性作用。

在这一过程中，人民币汇率逐渐从单边升值转为双向浮动，弹性明显增强，能够及时有效地释放外部压力。一位银行业人士表示，当前国际环境更趋复杂，国际金融市场波动明显，投资者对预期变动比较敏感。只有增强人民币汇率弹性，才能帮助对冲外部不稳定性和不确定性的冲击。专家指出，汇率弹性增强并不意味着汇率运行趋势会发生大的变化。近几年来，现有人民币汇率制度经受住了多轮冲击的考验，虽然汇率有时上行、有时下行，但总体保持了在合理均衡水平上的基本稳定。

上述银行业人士认为，近期人民币汇率有序调整，合理反映了国际汇市波动、国内外政策调整等因素影响，及时释放了短期压力，有利于稳定市场预期。随着人民币汇率弹性的增强和双向波动的常态化，市场参与者对汇率波动的适应性也在不断提高。

人民币汇率展现强大韧性

近年来，人民币汇率在弹性增强的同时，也展现出了强大的韧性。面对国际外汇市场的大幅波动，人民币汇率的波动幅度明显小于其他主要货币，继续展现出较强的稳定性。这一韧性源于中国经济长期向好的基本面以及外汇市场的成熟与理性。

国家外汇管理局相关负责人近日表示，我国货物贸易呈现较高顺差，实际利用外资保持增长，持续发挥稳定跨境资金流动和外汇市场的基本盘作用。同时，我国经济企稳恢复，主要经济指标向好，产业链、供应链保持稳定，将继续发挥支撑人民币汇率的根本性作用。数据显示，今年5月至7月，我国贸易顺差分别为774.95亿美元、974.43亿美元、1012.67亿美元，其中7月贸易顺差超过1000亿美元，为有记录以来的首次。此外，8月以来银行结售汇和涉外收付款呈现双顺差局面。

业内人士认为，近年来市场主体越来越适应汇率双向波动，总体保持理性交易模式。企业汇率风险中性意识逐步增强，管理汇率风险能力有所提高。外汇市场调控更加从容，工具箱不断丰富，预期引导更加及时到位。当前，我国外汇市场主体参与更趋理性，保持“逢高结汇”的交易模式，汇率预期平稳，有助于人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

结合外汇远期和期权相关指标来看，当前人民币汇率没有明显的升值和贬值预期。分析人士认为，后续人民币汇率走势将继续受内外多重因素影响，双向波动将成为常态。然而，在稳经济系列措施持续落地显效以及新的接续措施出台的背景下，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定，为经济回升向好趋势提供有力支撑。

国家外汇管理局副局长王春英指出，人民币汇率走势会受外汇供求和国际金融市场等多重因素影响。短期内汇率可能有上升、有下降，但总体将保持弹性和双向浮动，并在合理均衡水平上保持基本稳定。

（文章来源：中国证券报 图片来源：网络）