AI导读：

2024年以来，我国保险公司新发债券规模达到1175亿元，创下历史新高。险企发债热情高涨，永续债成为新宠。此次发债高峰受到多重因素推动，包括利率低位运行、旧债置换等。大型险企纷纷发力，发债募资规模在百亿级别以上。

保险公司发债规模再创历史新高，引发市场广泛关注。

2024年以来，截至12月20日，我国保险公司新发债券规模已达到惊人的1175亿元，这一数字不仅刷新了保险业自2005年开启发债历程以来的年度纪录，更彰显了保险公司对于资本补充的迫切需求。在利率低位运行、旧债置换等多重因素驱动下，险企纷纷选择通过发债来增强自身实力。

永续债成新宠，险企发债热情高涨

近日，中邮保险成功发行9亿元永续债，票面利率低至2.20%，标志着其正式涉足永续债市场。此前，该公司已获得人民银行和金融监管总局的批复，分别新增50亿元资本补充债券和永续债额度。无独有偶，12月初，平安人寿和中华财险也分别发行了150亿元和60亿元的永续债及资本补充债，进一步推动了险企发债热潮。

据统计，今年以来，共有14家保险公司成功发债，规模合计达到1175亿元，其中财险公司4家，寿险公司10家。这一数据不仅延续了去年千亿以上的发债规模，更标志着自2005年以来，保险业第四个发债高峰的到来。

回顾历史，保险业发债曾经历过三次高峰，分别发生在2011-2012年、2015年和2020年。其中，前两次高峰与监管政策变化导致的偿付能力补足需求紧密相关，而第三次高峰则受到新冠疫情、宏观经济增速放缓及保险行业改革转型等多重因素影响。而此次发债高峰，同样受到偿付能力充足率紧张和资本补充需求较强的共同推动。

在债市利率大幅下行的背景下，险企新发债券成本进一步降低，为资质较好的险企提供了有利的市场环境。大型险企如中国人寿、人保财险、平安产险等纷纷发力，发债募资规模均在百亿级别以上。然而，尽管部分险企偿付能力尚充足，但仍选择通过发债来进一步夯实资本实力，强化风险抵御能力。

值得注意的是，发债融资相较于股东注资更为高效，但门槛也相对较高，需要险企具备良好的公司治理、净资产规模、偿付能力充足率及无重大违法违规行为等条件。因此，众多亟待补充资本但经营情况较差的中小险企，在发债渠道上仍面临诸多挑战。

（图片及文章来源：券商中国）