AI导读：

在全球债市风波和日本央行政策转向预期下，日本国债创下1998年以来最大季度跌幅，市场担忧重演1998年日债崩盘，同时日元汇率持续疲软也加剧了市场担忧。

在全球债市剧烈波动以及日本央行政策转向预期逐渐明朗的背景下，日本国债遭受重创，录得了自1998年以来最大的季度跌幅。这一跌幅不仅反映了市场情绪的急剧变化，也揭示了日本债券市场对央行支持的深度依赖。

随着日本央行逐步放松对市场的直接干预，日本政府债券遭遇了20多年来的最严重季度抛售。这一趋势加剧了投资者对日本债券市场前景的担忧。

日本央行行长植田和男虽坚称将继续实施刺激措施以支撑脆弱的经济复苏，但市场普遍预期日本央行将在明年初终结负利率政策。这一预期加剧了市场的抛售压力。

此外，全球债市也未能幸免于难，第三季度全球政府债券（日本除外）下跌4.6%，创下一年来最大跌幅。通胀压力的持续存在使得市场对利率长期保持高位的预期愈发强烈。

在这样的背景下，日本国债第三季度下跌了3%，创下了自1998年以来的最大跌幅。同时，日本基准10年期国债收益率也攀升至10年来的高位，周四更是触及0.77%的水平，为2013年以来最高。

为了应对国债收益率的快速上升，日本央行在周五宣布了一项临时购债操作，计划购买3000亿日元的5-10年期债券。此举虽然暂时稳定了市场情绪，但并未能彻底扭转日本国债的下跌趋势。

与此同时，日元汇率的持续疲软也加剧了市场的担忧。随着日元兑美元汇率逼近150心理关口，对进口价格构成了上行压力，市场普遍认为紧缩政策可能会提前到来。摩根大通和摩根士丹利三菱日联证券等机构均预测日本央行将在明年1月份结束负利率政策和收益率曲线控制（YCC）计划。

在担忧日本央行结束宽松货币政策可能导致债券暴跌的同时，市场也担心这可能重演1998年日债崩盘的悲剧。当时，日本财务省决定停止代表邮局储蓄和公共养老基金直接购买长期政府债券，导致市场恐慌性抛售，国债收益率飙升。

三菱UFJ摩根士丹利证券公司的高级固定收益策略师指出，本季度日本债券市场的显著恶化再次凸显了公共部门对市场的巨大影响。随着负利率政策结束预期的增强，日本央行将继续在债券市场上占据主导地位。