潮玩正从“小众圈层”走向“大众消费”，除了LABUBU背后的泡泡玛特，还有许多上市公司有相关布局，谁会是下一个LABUBU引领者？在潮玩经济崛起背景下，各大企业的IP商业化能力成为关键。（SEO关键词1：潮玩经济）

　　近日，泡泡玛特、名创优品、布鲁可、奥飞娱乐等潮玩及文化娱乐领域上市公司陆续发布半年报，各企业定位不同，核心竞争力不同，对潮玩、IP涉足深浅不同，业绩也呈现显著差异：泡泡玛特以超200%的营收增速领跑行业，布鲁可凭借海外扩张实现扭亏为盈，而奥飞娱乐、晨光股份则面临增长压力。（SEO关键词2：IP商业化）

　　具体来看，今年上半年，泡泡玛特（09992.HK）营收138.8亿元，同比增长204.4%，净利润45.74亿元，同比增长396.5%；名创优品（NYSE：MNSO，09896.HK）营收93.93亿元，同比增长21.1%，净利9.06亿元，同比下滑22.6%；布鲁可（00325.HK）营收13.38亿元，同比增长27.9%，净利2.97亿元，同比增长214.97%；奥飞娱乐（002292.SZ）营收11.98亿元，同比下滑8.17%，净利润0.37亿元，同比下滑32.71%；晨光股份（603899.SH）营收108.09亿元，同比下滑2.19%，净利润5.57亿元，同比下滑11.97%；星辉娱乐（300043.SZ）营收11.35亿元，同比增长84.58%，净利1.55亿元，同比增长186.78%；乐华娱乐（02306.HK）营收4.14亿元，同比增长19.05%，净利0.58亿元，同比增长88.66%；高乐股份（002348.SZ）营收1.31亿元，同比增长35.93%，净利润-0.28亿元，同比增长21.95%。2025年上半年这8家上市公司的总营收是382.98亿元，同比增长42.86%；归母净利润是65.56 亿元，同比增长180.5%。

　　值得注意的是，这8家企业的主营业务并非都是潮玩，但可让外界透过这些公司看到IP 商业化的能力与变现路径。泡泡玛特半年业绩超去年全年，布鲁可海外收入同比增近9倍，这两家企业的差异化发展路径印证了潮玩市场的多元化潜力。（SEO关键词3：差异化发展）

　　“金矿的挖掘才刚刚开始。”泡泡玛特创始人王宁在半年报业绩会上评价LABUBU可承载的价值。该公司旗下爆火的IP LABUBU所在的THE MONSTERS营收48.1亿元，同比增长668.0%，在总营收中的占比34.7%。在谈及业务指引时，王宁表示今年营收目标或突破300亿元，毛利率达70.3%创历史新高。

　　布鲁可上半年拼搭角色类玩具收入13.25亿元，海外收入同比激增898.6%，其“中国版乐高”定位与50余个全球IP授权形成协同效应。名创优品通过“授权IP+签约艺术家IP”模式覆盖大众市场，TOP TOY品牌营收同比大增87.0%，全球投后估值达100亿港元。

　　奥飞娱乐以IP全产业链平台为核心，上半年婴童用品收入占比49%，但玩具及影视类收入同比下滑。晨光股份传统业务承压，却通过IP战略拓展至徽章、立牌等“谷子”品类，九木杂物社营收同比增长9.49%。乐华娱乐潮玩板块收入同比增128%，与Letsvan联合运营的WAKUKU IP成为新增长点。（SEO关键词4：增长点）

　　灼识咨询数据显示，2024年中国IP玩具市场规模达756亿元，预计2029年占比将提升至49.9%。国联民生研报指出，潮玩业务具备逆周期韧性，2024-2029年中国市场CAGR有望达17.2%，优质IP涌现将持续推动行业扩容。

（文章来源：澎湃新闻）