摘要　【汇丰晋信三只互认基金亮相，瞄准亚洲美元债市场“黄金机遇”】债券作为大类资产配置的重要一环，其平衡收益与风险的能力备受瞩目。受全球疫情蔓延影响，自3月起，亚洲美元债市场遭遇重创，跌幅一度超过8%，但这却为投资者提供了难得的入场机会。汇丰晋信基金敏锐捕捉市场动向，连续推出三只互认基金，专注于亚洲美元债市场的投资机会。

债券在资产配置中扮演着平衡收益与风险的关键角色。受新冠疫情影响，亚洲美元债市场在3月份后出现了大幅下跌，跌幅一度超过8%，这为投资者带来了难得的布局时机。汇丰晋信基金迅速行动，连续发行三支基金，精准聚焦亚洲美元债市场的投资机会。

亚洲美元债市场迎来投资良机

汇丰环球投资管理董事兼亚太区信贷分析主管林安妮指出，经过市场调整后，尽管亚洲美元债市场仍面临波动，但当前已成为极具吸引力的投资时点。这主要得益于中国及亚洲区GDP在2020年的正增长预期，以及亚洲美元债相对可控的违约率水平。

从政策层面来看，尽管各国政府纷纷出台救市措施，但在欧洲、日本经济疲软的背景下，这些措施的效果可能有限。同时，这些国家和地区已处于负利率状态，降息空间有限。相比之下，亚洲多数国家和地区仍维持正利率，拥有较大的降息空间，这有利于亚洲美元债发行人业务的复苏和融资活动的顺利进行。

林安妮强调，在全球各类债券中，亚洲美元债的相对投资价值尤为突出。她指出，亚洲高收益债的平均收益率超过8%的情况极为罕见，仅在2008年和2011年底出现过。当前，疫情为投资者提供了类似的机会，而不同于历史上的信用和财务问题。因此，投资者应把握当前机遇。

就亚洲美元债市场的修复情况而言，林安妮认为，市场自3月底以来的低点已修复约30%，她对市场价格的进一步修复持乐观态度。

针对投资者对违约率的担忧，林安妮表示，以当前8%的收益率计算，未来市场的违约率应超过10%。然而，她预计2020年亚洲美元债的违约率将在3%至5%之间，远低于市场价格所隐含的违约率。

林安妮认为，在当前环境下，配置美元债产品不仅是一个较好的投资选择，也是分散投资风险的有效手段。她预计亚洲美元债价格有望重新涨回疫情前水平。

“三剑客”各展所长

5月11日，汇丰晋信基金通过基金互认机制，推出了汇丰亚洲债券基金和汇丰亚洲高收益债券基金，加上4月已推出的汇丰亚洲高入息债券基金，汇丰环球投资管理的三大旗舰亚洲债券基金产品已全部引入中国内地市场。

目前，境内投资者主要通过QDII或北向互认基金参与海外投资。近期汇丰晋信发行的三只亚洲美元债产品属于后者。与QDII基金相比，互认基金不占用QDII额度，且产品分类更为细致，为投资者提供了更多个性化选择。这三只产品在高收益债及未评级债券的投资比例上各有侧重，以满足不同风险偏好投资者的需求。

林安妮表示，未来将继续坚持分散投资策略，将大中华地区作为投资主战场。在券种选择上，将关注信用利差的分化，挑选素质较好但因市场尚未正常化而收益率较高的债券，以捕捉其升值潜力。同时，在中资债券中，将重点关注质地优良的国企券种。在高收益债领域，境内房企是主要投资方向之一，尤其是其中的龙头企业。

上海证券基金评价研究中心姚慧指出，随着汇丰晋信近期发行的三只互认基金上市，目前境内已发行的投资于亚洲债券的香港互认基金和QDII基金总数已达9只。从管理团队实力和历史业绩来看，汇丰亚洲债券系列基金是投资亚洲债券的优选之一。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：汇丰晋信三只互认基金亮相 瞄准亚洲美元债市场“黄金机遇”)

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