AI导读：

诺和诺德和礼来公司因GLP-1药物市场需求激增而宣布扩产计划，GLP-1产业链受到振奋，中国企业积极布局该领域，有望受益于渗透率、国产替代率的双重提升。

居高不下的市场热度与放量狂增的产品销售，正使司美格鲁肽面临肉眼可见的产能瓶颈，供货紧张的传闻令市场各方倍感焦虑。然而，诺和诺德宣布扩产计划，计划未来几年投资超过420亿丹麦克朗（约60亿美元），扩大其位于丹麦卡伦堡的生产设施，以满足GLP-1产品等慢性病系列产品的产能需求，此举再次点燃了市场热情。

诺和诺德全力扩产，应对市场需求

司美格鲁肽作为诺和诺德开发的GLP-1受体激动剂，共有三款产品在售，包括降糖用司美格鲁肽注射液Ozempic、口服降糖药司美格鲁肽片Rybelsus，以及减肥用司美格鲁肽注射液Wegovy。前三季度，司美格鲁肽累计销售额达142亿美元，其中减肥药收入同比大增481%，达到30.86亿美元。

为了确保患者用药连续性，美国已限制司美格鲁肽低剂量规格的使用。行业认为，GLP-1市场空间广阔，但产能不足正制约潜在消费者，产能争夺战已悄然打响。

礼来前瞻布局，应对产能挑战

11月8日，美国FDA批准礼来公司的替尔泊肽注射液用于长期体重管理，商品名为Zepbound，与诺和诺德的司美格鲁肽形成竞争。同样面临产能和供应问题，礼来已在美国北卡罗来纳州投资40亿美元建设两座工厂，力争2023年底前使替尔泊肽类药物产量翻倍。

礼来公司董事长兼首席执行官表示，得益于新建工厂和其他生产基地的扩大生产，到今年年底，公司产能将是去年同期的两倍。

GLP-1产业链振奋，中国企业积极布局

据Insight数据库统计，全球共有27款靶向GLP-1类肥胖治疗药物的临床在研项目，其中中国有149个药物，占比超过一半。招商证券统计显示，信达生物、恒瑞医药、华东医药、通化东宝、博瑞医药等企业均在GLP-1领域积极布局。

中游企业方面，药明康德、凯莱英、翰宇药业、普洛药业、九洲药业、圣诺生物、普利制药等企业都在搭建或已储备多肽药物品种的开发和生产能力。

GLP-1产业链除原料药、CDMO、创新药/仿制药研发外，还可能传导到器械领域。业内认为，GLP-1产业链爆发力平淡，但受益于渗透率、国产替代率的双重提升，业绩将长期爬坡，不受中下游内卷局面影响。外部代工企业（医疗器械CDMO）及针头、胶塞、卡式瓶等细分赛道企业也将迎来市场机会。

（文章来源：上海证券报）