本文讨论市场驱动逻辑切换，指出基本面改善使景气扩散。铜、铝等商品跑赢黄金，预示制造业活动上行。国内通缩逆转，出口、通胀和金融数据改善。海外降息预期加大，关注制造业和房地产投资拉动。建议布局全球商品需求回升与中国走出通缩的逻辑主线。...