国金证券指出，9月经济整体平稳运行，出口维持韧性，内需在旺季带动下边际回暖。供给侧治理与产业升级见效，上游资源品与新兴制造业景气度占优，其中铜价波动受市场关注。...

本文深入解析了反内卷政策的背景、节奏、行业范围及政策抓手，指出本轮反内卷与2016年供给侧改革的异同，强调新兴制造业成为焦点，政策更侧重引导规范。同时，文章还探讨了政策决心、基本面信号对市场的影响，以及反内卷政策下哪些行业受影响严重及布局线索。...