7月债市受美国关税豁免期临近、政策预期博弈及缴税高峰期流动性承压影响。央行或通过降准等工具呵护市场，年内或有一次降息机会。关税政策反复及美联储独立性争论带来不确定性。南向通扩容将带动更多资金配置境外债券，人民币计价的港股交易规模有望增加。...