国金证券指出，9月经济整体平稳运行，出口维持韧性，内需在旺季带动下边际回暖。供给侧治理与产业升级见效，上游资源品与新兴制造业景气度占优，其中铜价波动受市场关注。...

本文分析了近期上游资源品行情，指出政策非周期品扩张标志，中央城市工作会议透露总量政策边际回收信号，中美元首会晤可能性上升利好科技股，特朗普或对欧盟施压增加市场波动性，并给出投资建议。...

中报预告行情将进入尾声，市场将转向寻找新场景。海外“滞胀”与国内经济短期扰动或成波动来源，但国内ROE回升路径渐明，推荐上游资源品、中间品及资本品，关注非银金融，挖掘消费个股机会。...

海外重视实体经济，全球制造业回升带动实物资产需求。国内进入资本回报修复期，反内卷政策开启。推荐关注上游资源品、消费及非银金融板块，同时警惕流动性风险。...