科创板“科八条”落地即将满周年，明确支持未盈利科技型企业上市。科创板第五套上市标准为未盈利创新药企提供融资平台，加速生物药企融资节奏，带动A股估值逻辑转变。但市场对其风险与包容性存在争议，如何平衡仍是重要课题。...

科创板第五套上市标准即将满周年，监管层重提该标准，为未盈利药企A股IPO带来曙光。生物药企因行业特殊性对资本依赖度高，此标准有望加速生物药企融资，推动A股估值逻辑转变。但市场人士对申报企业仍持谨慎态度，关注如何平衡风险与包容性。...