受宏观数据与政策变化影响，期债近期震荡运行。财政部公告恢复征收部分债券利息收入增值税，市场对老券需求提升。出口韧性超预期，物价水平温和改善，但短期出口增速或面临回调压力。货币政策维持适度宽松，债市上行动能减弱，建议以震荡思路对待。...

上周存贷款利率下调正式落地，货币宽松预期兑现，期债市场维持窄幅震荡。人民币升值趋势持续，主要受中美经济预期差、通胀预期差及利差影响。高频数据显示，出口景气度回升，市场上修5月经济增长预期。基本面及政策面均进入观察期，预计债市继续窄幅震荡。...