中信证券指出，我国制造业存在内卷现象，中低附加值产业问题多在供给侧，中高端产业问题多在需求侧。政策正转向“反内卷+促消费”，有望缓解名义GDP增速偏低等问题。...

广发证券发布2025年宏观展望报告，预测2024年名义GDP增速为4.2%为中周期低点，2025年实际增长目标仍为5%左右，名义GDP增速有望回升至5%-5.5%。同时分析财政政策和房地产趋势，并强调贸易条件变化的不确定性。...

2024年二季度宏观杠杆率攀升至295.6%，居民杠杆率下降，政府杠杆率上升。名义GDP增速低于债务增速导致宏观杠杆率被动上升。房地产政策或成破局关键，未来或趋于稳定。同时，探索国家宏观资产负债表管理新路径。...