5月A股市场受关税冲击缓和及国内政策驱动回暖，整体震荡上行。海外风险抬升，新一轮“波动率”上行周期或开启。国内经济“引擎”或依赖政府部门，预计未来政府将扩大发债融资规模。展望市场，短中期难见“盈利底”，维持全球权益市场“波动率”上行观点。6月行业配置建议采取防御策略，关注黄金/黄金股、创新药、三大运营商及基建等增长型红利资产。...

昨日市场窄幅震荡，三大指数微跌。券商晨会精华中，华泰证券指出基因测序步入新时代，中信建投分析机器人及智能驾驶迎来密集催化，短期科技成长板块或保持优势，国金证券认为增长型红利资产有望因“息差”主动扩张而受益。...

国金证券指出，增长型红利策略指牺牲部分股息率，通过资本开支扩张带来潜在盈利改善的细分行业或公司，有望推动潜在股息率上升，主动扩大与无风险利率的“息差”，受到市场青睐并给予更高估值。...