限产传闻导致钢厂利润扩大，但长周期需求端面临下修。净出口“以价换量”模式受阻，制造业需求受关税调整影响。政治局会议后政策空窗期来临，短周期钢材需求将进入淡季。铁矿、焦煤生产有利润，黑色产业链估值有下行空间。...