上周全球风险偏好降温带动有色金属走弱，LME铜库存增加。供应端粗炼降负缓解供应压力，国内精炼铜产量保持高位。需求端步入淡季，但新能源和AI数据中心等新兴领域需求韧性十足。...

原料价格高企导致再生铅成本压力大，铅价下跌后冶炼厂出货意愿低迷，报价鲜少且精废价差收窄。部分下游电池企业逢低备库，大型电池企业节前备货完成，精铅成交仍相对困难。...