近期铜价受美国关税政策影响大幅波动，先跌后涨。供应方面，海外矿山运行平稳但有个别干扰，铜精矿供应环境宽松迹象显现。消费方面，精铜杆企业开工水平偏好，但终端消费回升难以形成有效拉动。综合来看，供应驱动下，5月铜价有望继续向上修复。...

本周上海地区电解铜库存减少0.8万吨，下游提货情绪高涨。同时，废铜供应紧张，非注册及非标铜货源需求增加。展望未来，受沪粤价差影响，沪铜现货升水预计将维持在50元/吨以上。...