9月18日，浙商证券宏观研究团队表示，美联储如期降息25BP，并预期年内再降息两次。但鲍威尔称此次为风险管理式降息，宽松预期仍存回摆可能，原因包括非农就业中枢下行但经济未必弱，以及非法移民影响劳动力供给等。...

美联储理事鲍曼指出，劳动力市场正显现脆弱迹象，或对经济构成影响。同时，价格稳定的上行风险已减弱，市场迎来宽松预期。...

年初以来，债市围绕宽松预期的修正与再升温波动。一季度债市显著调整，4月初美国关税政策提振宽松预期，10年期国债收益率迅速下行。基本面显示经济向好但内需需加强。政策延续“适时降准降息”说法，下半年货币政策必要性加大。资金方面，5月政府债净融资规模预计超1.5万亿元。短端国债收益率存在更大下行空间。...

3月17日国债期货市场遭遇全面下跌，分析师指出下跌主要受央行“择机降准降息”言论影响，削弱了宽松预期。当天公布的经济数据多数超出预期，强化了市场强预期，为股市提供了支撑，同时削弱了债市的基本面支撑。债市面临多重利空因素，短期内可能会继续调整。...