“网红”品牌“爷爷的农场”冲刺港股IPO，其营销开支长期维持在研发开支的10倍以上，尽管在行业中名列前茅，但市场占有率仅约3.3%。...

京东集团发布2025年三季度业绩，收入2991亿元同比增长14.9%，但利润下滑。营销开支大增影响利润，不过业务增长强劲，核心零售业务市场地位加强，外卖等新业务增长迅速。供应链基础设施资产规模达1743亿元，物流科技领先，研发投入大，AI应用广泛，还关爱员工。...

拼多多2025年618战报显示单日订单量创新高，但市场份额排名下降。公司面临业务单一化风险，营销开支激增但增速放缓。出海业务承压，推出“千亿扶持”计划转型，但转型代价高昂，盈利模式未变，利润复苏缺乏支点。...