本文分析了银行板块过去一年半持续上涨的原因，包括地产融资政策变化及化债政策落地。探讨了近期买银行的主要资金来源，预测了银行上涨的持续性，并指出估值偏低的银行未来上涨空间可能更大。同时，强调了美债利率变化对银行等安全资产配置的影响。...

本文讨论了人民币汇率升值对6月脉冲行情的影响，分析了短期结汇交易、套息交易，中期人民币配置，长期购买力轧差等因素，并建议中长期拥抱“中特估”+“科特估”安全资产，短期增配“科特估”，其中特别提及黄金等即期净资产确定性的安全资产。...

一季报A股盈利增速由负转正，TMT行业表现亮眼，但盈利回升趋势不稳固。二季度外需面临冲击，建议拥抱反脆弱的中国优势“安全资产”：中特估+科特估。同时，需关注价格修复进程及利润率变化。...

西部证券首席策略分析师曹柳龙表示，“特朗普2.0”逆全球化冲击全球贸易秩序，美国衰退风险增加，促使安全资产加速重估。对于A股市场，二季度将迎来“安全资产”的全面回归，建议投资者拥抱“安全资产”，重点关注黄金、资源、公用事业、银行等“硬通货”及有预期业绩支撑的“硬科技”。...

周二（2月18日），美联储隔夜逆回购协议使用规模大幅上升至778.17亿美元，创近期新高，反映出市场流动性充裕及投资者对安全资产的强劲需求。...