中信证券发布研究报告指出，2025年春运前20天全社会跨区域流动人员同比增长7.6%，高于预测。民航、铁路、公路及小客车旅客发送人数均增，民航量价表现缓解市场担忧。国际线旅客增幅领先国内，成本端向业绩端改善值得期待。春运后半段票价成检验收益管理策略关键。强烈推荐航空、高铁优质标的。...

中信证券发布制造业研究报告称，1月制造业PMI产需两端均回落，但高频开工率数据表现较好，价格分项出现改善，预示生产保持相对景气状态。非制造业商务活动指数有所下降，但服务业修复动能上行。后续经济走势需关注政策面及外部环境变化。...