近期，外汇市场波动率上升，企业的结售汇策略也在随之调整。

　　从最新统计数据来看，中银证券（601696.SH）全球首席经济学家管涛指出，6月，银行结售汇连续第四个月出现顺差，且顺差规模逐月扩大。五六月份，市场即期结汇意愿和购汇动机齐降，反映出市场对人民币汇率预期分化，逢低购汇需求旺盛。

　　多位业内人士表示，当前全球贸易政策仍存不确定性，外汇市场波动率上升，若企业存在结汇需求，可根据自身情况逢高灵活套保锁汇，减少单边敞口暴露。

　　7月30日，中共中央政治局召开会议强调，要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，优化出口退税政策等。

　　择机“逢高锁汇”成主流

　　7月31日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1494元。

　　国家外汇管理局副局长李斌表示，今年上半年，人民币兑美元汇率升值1.9%，在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　招商证券（600999.SH）研报分析称，人民币进入升值区间是内外多方面因素共同作用的结果，包括美元走弱、国内市场风险偏好改善、外资增持人民币资产等。

　　对于进出口企业而言，汇率变动将直接影响盈利能力。一位出口企业人士坦言，人民币若快速升值将直接侵蚀利润率。

　　某城商行人士告诉记者，5月以来，人民币汇率整体呈现震荡走升态势，出口企业普遍认为美元对人民币汇价将在一定区间内窄幅波动。

　　“我们观察到，当前出口企业倾向于逢高操作即期结汇，以满足人民币用款需求。”该城商行人士说。

　　中国银行（601988.SH）深圳市分行大湾区金融研究院高级研究员曾圣钧分析称，受美国贸易政策不确定性影响，我国外贸企业面临的汇率波动风险也越来越明显，出口企业逐渐从“被动接受汇率波动”转向“主动管理汇率敞口”，采用分批次结汇等策略。

　　上海经邑产业数智研究院副院长沈佳庆也指出，出口企业风险管理意识已明显强化，正积极把握汇率窗口，通过逢高结汇锁定利润。

　　沈佳庆指出：“跨境电商倾向于选择第三方平台优化结汇效率，如中小卖家使用派安盈Payoneer等平台实现收结汇一体化。”

　　“锁汇”策略愈发精细化

　　多家机构预计，人民币汇率有望进一步升值。

　　招商证券方面指出，展望年内，人民币汇率仍有升值空间。

　　曾圣钧指出，面对人民币汇率升值趋势，企业规避结汇风险的核心是通过“套期保值”锁定汇率成本，常用工具包括远期结售汇、买入外汇期权等。

　　前述城商行人士指出，面向双向波动的汇率市场，企业应始终秉持风险中性理念，合理运用外汇衍生品开展汇率套保。

　　“下半年除各国贸易谈判外，市场也在持续关注美联储开启降息的时点，即期汇率波动可能加大。”该人士进一步表示，对于出口企业，建议锚定订单成本，运用远期结汇之类工具进行套保。

　　“企业可通过多元化金融工具与动态策略来妥善管理汇率风险。虽然很多企业采取‘逢高结汇、逢低购汇’的策略，但更科学的风控手段则是系统性运用套期保值工具。”沈佳庆指出。

　　记者了解到，中国人民银行宁波市分行亦积极推进外汇领域改革创新，综合施策帮助涉外企业提升汇率风险管理能力。

　　中国人民银行宁波市分行针对涉外企业因汇率避险业务费用问题而“不肯办”的问题，出台中小外贸企业期权业务费用补助政策，充分降低企业汇率避险业务办理成本。

（文章来源：中国经营网）