AI导读：

日本参议院选举在即，民调显示执政联盟或失多数派，引发外汇市场期权交易员做空日元。市场预计选举结果或为财政刺激铺路，长期日债被抛售，收益率走高，进一步作用于日元走势。

　　日本即将在7月20日迎来参议院选举。民调显示，日本首相石破茂所在的联盟或失参议院多数派。UBS SuMi信托财富管理首席日本经济学家青木大树称，执政联盟或失多数派，可能加剧消费税率争论，推高日本长期利率，使日本央行货币政策正常化更艰难。

　　在此预期下，外汇市场期权交易员已开始做空日元。7月11日，美元兑日元看涨期权交易量是看跌期权的两倍多。野村的高级外汇现货交易员斯曼绍称，市场对美元兑日元一个月期限看涨期权突然又有兴趣，该期限恰好覆盖日本参议院选举时段。花旗集团的日本市场主管Akira Hoshino也称，在日本参议院选举前，一些基金增加了美元兑日元多头头寸。

　　同时，市场预计选举结果或为额外财政刺激铺路，长期日债被抛售，收益率走高，这又将作用于日元走势。汇丰策略师米克尔表示，美元兑日元走势，现已与30年期日本政府债券收益率和收益率曲线陡峭化呈现正相关关系。

　　7月14日，长期日债收益率继续集体走高，30年期日债收益率攀升12.5个基点，至3.165%，接近历史新高。20年期日债收益率也上涨了12.5个基点至2.625%，40年期日债也大幅攀升17个基点至3.495%。10年期日债收益率上涨7个基点，至1.57%。

　　事实上，在参议院选举前，美日关税谈判缺乏进展，加上日本财政前景恶化，市场对日元的情绪就已经正在恶化。最新的美国非农就业报告也激发了交易员做多美元兑日元的兴趣。

（文章来源：第一财经）