5月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，环比增长410亿美元，升幅达1.27%。

同期，央行数据显示，4月末我国黄金储备增至7377万盎司，环比增长7万盎司，连续六个月保持增长态势。在全球金价持续上涨并屡创新高的背景下，专家指出，近期央行持续增持黄金，主要归因于全球政治、经济形势的变化，预计国际金价将在较长时间内维持高位运行。

外汇储备增长原因分析

国家外汇管理局解释称，2025年4月，受主要经济体宏观政策调整、经济增长预期变动等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格波动加大。汇率折算和资产价格变化共同作用，推动当月外汇储备规模上升。我国经济持续向好，展现出强大的发展韧性和活力，为外汇储备规模保持稳定提供了有力支撑。

民生银行首席经济学家温彬分析指出，2025年4月，美国特朗普政府推出的“对等关税”政策引发国际金融市场动荡，美元快速贬值，全球资产价格走势分化。在汇率折算和资产价格变化等因素的共同作用下，我国外汇储备规模得以增长。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，4月外汇储备规模的大幅增长主要受美元指数大幅下跌的推动。特朗普政府在全球范围内实施的“对等关税”政策导致美国衰退预期升温，资金流向非美市场，推动美元指数单月大幅下跌约4.4%。美元贬值带动我国外汇储备中的非美元资产价格上涨。

据王青估算，4月这一因素推动我国外汇储备规模上升约500亿美元。然而，受美国“对等关税”政策影响，全球资本市场波动加剧，主要市场股指普遍下跌，这在一定程度上抵消了美债收益率走低、美债价格上涨带来的正面影响，对我国外汇储备资产估值造成小幅下拉。

未来外汇储备展望

对于未来外汇储备的变动趋势，温彬分析认为，当前国际经贸形势复杂多变，我国积极履行大国责任，维护多边主义，加强与周边国家及欧盟的沟通合作，有助于减缓对美国出口下滑的风险。长期来看，我国全产业链优势显著，商品国际竞争力强，出口将继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。

温彬进一步指出，4月中央政治局会议提出“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。5月7日，央行、金融监管总局、证监会迅速响应政治局会议精神，联合推出一系列金融政策支持稳市场稳预期，国内宏观经济将在政策的有力支持下继续保持稳中向好态势，为国际收支平衡和外汇储备规模稳定奠定坚实基础。

王青表示，按不同标准测算，当前我国外汇储备规模略高于3万亿美元，处于适度充裕水平。他预计，短期内美元指数下行和全球金融市场波动将形成对冲效应，我国外汇储备规模有望保持稳定。这将为人民币汇率保持合理均衡水平提供有力支撑，成为抵御外部潜在冲击的重要力量。

（文章来源：每日经济新闻）