近期，外汇市场迎来了多项重要政策信号的发布。1月13日早晨，中国人民银行官方网站连续发布了两条重要信息：一是中国外汇市场指导委员会会议在北京顺利召开；二是中国人民银行与国家外汇管理局联合宣布，将上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数。

　　近阶段，稳定汇率的信号持续释放，稳汇率的政策措施也在不断加码。业内人士指出，上调跨境融资宏观审慎调节参数、增发离岸央票等一系列政策措施，旨在平衡外汇供求关系，有效防范汇率超调风险，是稳定汇率的重要措施。预计人民币汇率未来的贬值空间将十分有限，大概率会保持稳定。

　　跨境融资宏观审慎调节参数再创新高

　　1月13日早晨，中国人民银行与国家外汇管理局联合宣布，将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75。此次上调是跨境资本流动宏观审慎管理的一项成熟措施，也是自2022年10月以来该参数的第三次调整。经过此次调整，跨境融资宏观审慎调节参数达到了历史最高点。

　　业内专家指出，此举将增加境内企业和金融机构的跨境融资额度，使其能够更多地从境外融入资金。这不仅有利于中小企业和民营企业更好地利用国内外两个市场和两种资源，也有利于金融机构为企业的跨境贸易和投资提供更加优质的金融服务。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示：“这一举措有助于进一步扩大利用外资和拓宽融资渠道，便利境内企业和机构更好地利用多种渠道筹集资金，降低融资难度和成本。同时，也有助于推动跨境资金均衡流动、外币供求平衡，保持人民币汇率在合理范围内稳定。”

　　跨境融资的增加将直接提升境内美元流动性，促进外汇市场供求平衡，对稳定汇率产生积极影响。业内专家指出，这是继央行近期拟超额增发离岸市场央票以来的又一重要举措，释放了央行坚决维护汇率稳定的重要信号。此举表明央行坚决防止形成单边一致性预期并自我实现、坚决防范汇率超调风险、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的决心。

　　三个“不会改变”彰显稳汇率信心

　　中国外汇市场指导委员会会议近日以三个“不会改变”强调了对外汇市场平稳运行的坚定信心：未来一段时期，我国经济回稳向好的基本面不会改变，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性增强的态势不会改变。人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

　　会议指出，要坚定不移地保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时，会议再次强调了“三个坚决”：中国人民银行和国家外汇管理局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性；加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，对扰乱市场秩序行为进行处置；坚决防范汇率超调风险。

　　近期，中国人民银行多次就外汇市场发声。中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度例会再次提出“三个坚决”；2025年中国人民银行工作会议强调要坚决防范汇率超调风险；1月9日，中国人民银行宣布将在香港发行人民币央票600亿元，创历史单次发行规模之最，实质性收紧离岸人民币流动性。

　　回顾过去多年，中国人民银行在应对外部冲击方面积累了丰富的经验。多位业内专家认为，此次央行持续释放稳汇率信号，表明其坚定维护汇率稳定的态度。从历史经验来看，每次央行频繁发声稳汇率时，美元对人民币汇率往往已经见顶。

　　“预计未来人民币汇率贬值空间有限，大概率会保持稳定。金融机构、企业和居民应看到央行营造稳定汇率环境的决心。”业内人士表示。

　　此外，中国外汇市场指导委员会会议还强调，将进一步强化行业自律管理，指导外汇市场成员严格落实自律规范。对扰乱市场秩序、恶意误导公众等违反自律规范的行为，将及时采取措施。外汇市场自律机制成员应自觉遵守自律规范，不得扰乱市场秩序或加剧顺周期行为，共同维护外汇市场的有序规范运行。

（文章来源：上海证券报）