近期，外汇市场迎来了一系列重要的政策信号。1月13日早晨，中国人民银行官方网站连续发布了两条关键信息：首先，中国外汇市场指导委员会会议在北京隆重召开；紧接着，中国人民银行与国家外汇管理局联合宣布，将上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，此举旨在进一步稳定外汇市场。

　　近期，稳汇率的信号频繁释放，政策举措也不断加码。业内人士指出，上调跨境融资宏观审慎调节参数、增发离岸央票等一系列措施，旨在平衡外汇供求关系，有效防范汇率超调风险，是稳定汇率的重要手段。根据当前形势，预计未来人民币汇率的贬值空间将十分有限，大概率会保持稳定。

　　跨境融资宏观审慎调节参数再创新高

　　1月13日早晨，中国人民银行与国家外汇管理局联合宣布，将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，这一调整是自2022年10月以来的第三次上调，也是该参数历史上的最高水平。

　　业内人士表示，此次上调跨境融资宏观审慎调节参数，是跨境资本流动宏观审慎管理中的一项成熟措施。此举将增加境内企业和金融机构的跨境融资额度，使他们能够更多地从境外融入资金，有利于中小企业和民营企业更好地利用国内外两个市场、两种资源，同时也为金融机构为企业开展跨境贸易和投资提供了更为优质的金融服务。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出：“这一举措有助于进一步扩大利用外资和拓宽融资渠道，使境内企业和机构能够更有效地利用多种渠道筹集资金，降低融资难度和成本。同时，它也有助于推动跨境资金均衡流动，保持外币供求平衡，使人民币汇率在合理范围内保持稳定。”

　　跨境融资的增加将直接提升境内美元的流动性，促进外汇市场供求平衡，从而达到稳定汇率的积极效果。业内人士表示，这是继央行近期拟超额增发离岸市场央票以来的又一重要举措，释放出央行坚决维护汇率稳定的重要信号，表明了央行坚决防止形成单边一致性预期并自我实现、坚决防范汇率超调风险、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的决心。

　　三个“不会改变”彰显稳汇率决心

　　在中国外汇市场指导委员会会议上，以三个“不会改变”凸显了对外汇市场平稳运行的坚定信心：未来一段时期，我国经济回稳向好的基本面不会改变，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性增强的态势不会改变。人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

　　会议强调，要坚定不移地保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时，会议再次重申了“三个坚决”：中国人民银行和国家外汇管理局将继续综合施策，稳定市场预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决纠正市场顺周期行为，坚决处置扰乱市场秩序的行为，坚决防范汇率超调风险。

　　近期，中国人民银行在外汇市场上持续发声。货币政策委员会2024年第四季度例会再次强调了“三个坚决”；2025年中国人民银行工作会议也明确提出要坚决防范汇率超调风险；1月9日，中国人民银行宣布将在香港发行600亿元人民币央票，创历史单次发行规模之最，旨在实质性收紧离岸人民币流动性。

　　回顾过去，中国人民银行在应对外部冲击方面积累了丰富的经验。多位业内人士认为，央行此次持续释放稳汇率信号，表明其坚定维护汇率稳定的态度。从历史经验来看，每当央行频繁发声稳汇率时，美元对人民币汇率往往会见顶。

　　“预计未来人民币汇率贬值空间有限，大概率会保持稳定。金融机构、企业和居民都应看到央行在营造稳定汇率环境方面的决心。”业内人士表示。

　　此外，中国外汇市场指导委员会会议还强调，将进一步强化行业自律管理，指导外汇市场成员严格落实自律规范，对扰乱市场秩序、恶意误导公众等违反自律规范的行为及时采取措施。外汇市场自律机制成员应自觉遵守自律规范，不得扰乱市场秩序，不得推波助澜加剧顺周期行为，共同维护外汇市场的有序规范运行。

（文章来源：上海证券报）