AI导读：

2024年美元指数强势上涨，2025年开年依旧保持强劲势头。强美元压力下，非美货币尤其是亚洲货币遭受重创，多国采取措施稳定汇率。展望2025年，强美元是当前市场的普遍预期，但短期波动值得关注。

2024年，外汇市场上美元指数“独领风骚”，在美联储降息100个基点的背景下，全年涨幅逼近7%。进入2025年，美元指数依然保持强劲势头，1月初即突破109关口，目前稳定在108关口附近，自去年12月以来涨幅超过2%。

分析指出，美国经济及利率前景的比较优势是推动美元指数走强的核心因素。建行金融市场部分析认为，美国劳动力市场依然稳健，上周初请失业金人数降至8个月低点，削弱了美联储进一步降息的预期。同时，欧元区、英国等非美经济体基本面疲软，凸显出美国经济的相对优势。

在强美元的压力下，非美货币特别是亚洲货币遭受重创。印尼、越南、印度、日本、韩国等国货币汇率面临巨大贬值压力，彭博亚洲货币指数一度跌至2006年以来最低点。日元汇率持续走弱，对美元跌破158关口，印度卢比也徘徊在历史低位。

汇率波动引发多国采取行动以稳定汇率。日本当局在2025年初首次释放外汇干预信号，对货币市场波动表示担忧。日本财务大臣加藤胜信表示，将对过度波动采取适当行动，并对日元走势表示“深感忧虑”。去年，日本央行多次干预汇市，当前日元汇率再度接近引发干预的水平。

印尼央行也紧急宣布“救市”举措，以维持外汇市场信心。印尼央行去年12月维持基准利率不变，并强调货币政策的重点是加强印尼盾的稳定性，以应对全球经济不确定性。展望未来，印尼央行将在考虑货币政策空间时，保持对印尼盾汇率、通胀及经济动态的警惕。

全球市场仍受美联储利率前景和美国政府政策预期的不确定性影响，外汇市场难以平静。2025年，强美元仍是市场普遍预期，但考虑到美国政府政策预期已被充分定价，美元指数持续上行面临挑战，短期波动值得关注。

周一，美元指数大幅下跌，一度跌逾1%，创下去年11月以来最大单日跌幅，非美货币纷纷反弹。东吴证券海外策略团队预计，2025年强美元将继续压制各国汇率，但节奏可能有所不同。上半年，随着美联储降息及政府政策影响尚未完全显现，美元预计维持在100至105的强势区间。

瑞银财富管理投资总监办公室认为，美元估值过高，建议投资者利用美元进一步走强的机会，逢高卖出并分散投资于其他货币。

（文章来源：上海证券报）