1月7日，国家外汇管理局公布的数据显示，截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，较上月末下降635亿美元，降幅达到1.94%。

外汇管理局在新闻稿中指出，2024年12月，受全球主要经济体央行货币政策预期调整和宏观经济数据影响，美元指数上涨，全球金融资产价格普遍下跌。这些因素综合作用，导致当月我国外汇储备规模有所下降。然而，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有利条件。

在近日召开的2025年全国外汇管理工作会议上，相关部门强调，今年将加大力度推进外汇储备经营管理的高质量发展，确保外汇储备资产的安全、流动和保值增值，同时维护外汇市场的基本稳定。

此外，会议还提出要强化形势监测研判，完善跨境资金流动监测预警体系，加强外汇市场的逆周期调节和预期管理。同时，将构建完备有效的外汇监管体系，建立健全事中事后监管工作机制，并充分运用科技手段提升监管效能。

民生银行首席经济学家温彬指出，受汇率折算和资产价格变化双重影响，2024年12月末我国外汇储备较上月末减少635亿美元，降至32024亿美元。他分析称，美联储虽然如期降息25个基点，但降息基调偏鹰派，市场对美国经济“不着陆”及通胀再次抬头的预期增强，预计2025年降息空间有限，降息路径将放缓，这推动了美元指数的走强和全球资产价格的下跌。

从汇率方面来看，2024年12月，美元指数环比上涨2.6%，主要非美货币集体贬值。其中，日元、欧元、英镑兑美元分别下跌4.7%、2.1%、1.8%。债券价格方面，10年期美债收益率环比上升40个基点至4.58%，10年期欧债收益率上升26个基点至2.45%，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.8%。股票价格方面，标普500股票指数下跌2.5%，欧洲斯托克50价格指数下跌1.1%。

温彬表示，近期出台的一系列增量政策对宏观经济和资本市场产生了明显提振作用，人民币资产的吸引力增强，为外汇储备提供了有力支撑。他预计，下阶段我国将继续推动各项存量政策和增量政策的落地生效，为国际收支保持整体平衡奠定坚实基础。

东方金诚首席宏观分析师王青则认为，2024年12月外汇储备规模的大幅下降主要受美元升值和全球金融资产价格总体下跌两个因素叠加的影响。他估计，美元升值对当月外汇储备规模下降的贡献率超过一半。

与此同时，受美联储12月议息会议政策取向变化的影响，当月美债收益率大幅冲高，带动美债价格显著下滑，这也对我国外汇储备金融资产的估值产生了拖累作用。因此，全球金融资产价格的总体下跌也是推动外汇储备估值下滑的一个重要因素。

回顾2024年全年，我国外汇储备规模基本稳定，较上年末小幅下降356亿美元。这主要得益于全球主要股指的大幅上涨与美债收益率、美元指数上行之间的对冲效应。

王青指出，近期我国出口保持强势，跨境资金流动整体稳定，加之一系列增量政策的出台和经济增长动能的回升，都为外汇储备规模保持基本稳定提供了重要支撑。同时，央行拥有丰富的稳汇率工具箱，意味着短期内无需动用外汇储备干预汇市。

此外，值得注意的是，在黄金储备方面，2024年12月末央行黄金储备为7329万盎司，较上月末增加33万盎司。这是央行连续第二个月增持黄金储备。去年11月份，央行曾增加黄金储备16万盎司，为2024年4月以来首次增持。

王青分析指出，央行连续两个月增持黄金符合市场预期。这可能与去年11月特朗普当选美国总统后，未来国际政治、经济形势可能出现新变化有关。这些变化可能导致国际金价在相当长一段时间内易涨难跌，从而降低了从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性。

从全年来看，央行2024年共增持黄金142万盎司，为连续第三年增持。这背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低。截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于全球平均水平约15%。因此，从优化国际储备结构、推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

（文章来源：新京报）