AI导读：

兴业证券研报指出，随着全球流动性预期转松、美债利率回落，外资回暖，国内经济企稳回升，政策宽松持续发力，四季度市场有望逐步走出底部。建议进攻高景气行业，布局库存周期。

　　近期，兴业证券发布了一份深度研报，深入剖析了当前全球及国内经济形势，并对四季度市场走势进行了展望。研报指出，随着全球流动性预期转松，美债利率快速回落，外资边际回暖并有望逐步打破负反馈循环。与此同时，国内“经济底”与“盈利底”已反复得到确认，基本面呈现持续企稳回升的态势。加之决策层持续推动政策宽松，多重积极因素正不断涌现，为四季度市场逐步走出底部提供了有力支撑。

　　展望四季度，当前经济已呈现出底部企稳的明显迹象。尽管高景气行业占比仍处于底部，但已呈现出逐步回升的趋势。因此，研报建议投资者采取进攻策略，重点关注高景气行业，同时以红利低波类资产为底仓，布局库存周期，沿三大主线进行布局。

　　首先，高景气行业占比正在逐步提升，投资者应关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。具体来说，一方面要关注近期受益于政策推动、基本面改善的周期类行业（如建材、化工、工业金属、工程机械）以及消费类行业（如纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的修复机会；另一方面，要继续把握高景气成长行业（如汽车、半导体、传媒）等。

　　其次，考虑到经济仍处于弱复苏阶段，外围扰动因素尚存，研报建议投资者以中长期确定性应对短期不确定性，布局红利低波类资产。重点关注石油石化、运营商、保险、电力和交通运输等行业。此外，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强的高股息配置价值。

　　最后，研报还建议投资者布局顺周期行业，关注库存周期领先的细分行业。这主要包括消费板块中的家用电器（厨电、白电）、轻工制造（家居用品）、农林牧渔（农产品加工）等行业；TMT板块中的半导体、光学光电子、其他电子Ⅱ以及化学纤维等行业。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换机会。

（文章来源：界面新闻，图片来源于网络）