界面新闻记者 | 邹文榕

　　“国信+万和”并购进程再进一步。

　　6月19日晚间，国信证券 （002736.SZ）披露，其收购万和证券96.08%股权交易已获交易所并购重组委审核通过。

　　据国信证券介绍，此次上会期间，交易所对此次收购主要关注两大问题：一是要求国信证券结合行业发展趋势等说明本次交易是否能够发挥协同效应；二是要求国信证券说明并购是否有利于提升上市公司资产质量及增强持续经营能力。

　　此外，独立财务顾问代表也被要求发表明确意见。

　　界面新闻记者关注到，本次收购在审核层面较为速度，从受理到过会仅耗时2个月。

　　5月23日，证监会官网披露对万和证券变更主要股东及实控人的申请提出反馈意见，万和证券需在30个工作日内落实相关问询。

　　具体到本次交易具体细节，国信证券拟通过发行A股股份的方式购买合计持有的万和证券96.08%股份。

　　本次交易价格为8.6元/股，交易金额为51.92亿元，但交易构成关联交易，不构成重大资产重组，不构成重组上市。

　　就本次交易后万和证券对国信证券的赋能来看，由于二者体量悬殊，收购万和证券对于国信证券各业务层面增效并不明显。

　　净资本层面，合并后净资本为779.62亿元，国信证券排名从业内第十提升至业内第九。

　　净利润层面，合并后为82.82亿元，国信证券排名仍位居业内第七。

　　国信证券此前的重大资产重组报告书还揭示，上市公司每股收益在本次交易完成后有所下降。

　　“对于这种排名变化不明显的收购，效果的确不甚理想，但并购是可以反复进行的，也许并购小券商是一种投石问路的做法。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受界面新闻记者采访时表示。

　　根据国信证券对万和证券的收购计划的表述，国信证券计划将万和证券打造成 “海南自贸港在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先地位的区域特色投行”，利用海南自贸港的政策优势拓展国际业务。

　　为解决业务并行经营、同业竞争和利益冲突，国信证券在近期回复深交所问询中还提到，在交易完成后的一定时期内，万和证券与国信证券将存在双方原有业务各自并行经营的格局。

　　国信证券拟对万和证券现有业务范围做调整，万和证券将聚焦特定区域，保留该区域的经纪业务及与其高度协同的相关业务，其余业务统一整合至国信证券及其子公司。

　　国信证券表示，为保障整合平稳有序推进，国信证券已向中国证监会申请5年过渡期。

　　界面新闻记者关注到，此次并购被明确定位为 “推动深圳市国有经济布局优化和结构调整” 的重要举措。

（文章来源：界面新闻）