中信证券研报：二季度债市配置力量望修复，降准概率大
AI导读：
中信证券研报分析指出，自2025年3月以来长债收益率先上后下，本轮债市行情两大焦点为央行货币政策立场调整和关税变动。展望二季度，债市逆风期结束，配置力量有望逐步修复，央行降准概率较大。
人民财讯4月15日电，中信证券研报指出，自2025年3月以来，长债收益率先扬后抑。本轮债市行情的两大焦点包括：央行流动性操作透露出的货币政策立场边际调整，以及关税变动带来的超预期冲击。回顾2018至2019年中美关税博弈期间，货币政策与债市利率的变动情况，中信证券认为，本轮关税博弈凸显了货币政策稳定市场预期的重要性，债市交易逻辑重回基本面。展望二季度，随着债市逆风阶段结束，机构整体配置力量有望逐步恢复。预计二季度央行降准可能性较大，而降息则需更多经济数据支持，并结合外部环境来决定。
（文章来源：人民财讯）
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