AI导读：

华泰证券研报提出从产能周期位置、需求景气变化、内部竞争格局三大维度筛选供给侧反转机会，建议关注消费电子、调味发酵品、水泥及军工电子、光伏设备等行业的投资机会。

华泰证券研报从三大维度筛选供给侧反转机会：产能周期位置、需求景气变化、内部竞争格局。建议关注两类企业的投资机会：1）产能周期处于“底部”或“准底部”，需求有企稳或改善迹象，同时内部竞争格局清晰，龙头优势明显的行业，如消费电子、调味发酵品、水泥等，可能更快“困境反转”，有配置型机会；2）产能周期处于“困境位”，需求进一步恶化，但内部竞争格局清晰，龙头优势明显的行业，如军工电子、光伏设备、专用设备，更可能出现政策性或自发性的限产行为，若出现则有交易型机会。