AI导读：

国盛证券研报指出，本月LPR未调整符合预期，央行或考量稳定银行息差等因素。预计货币宽松政策仍是主导方向，一季度有望迎来降准降息政策。资产市场方面，尽管短期内降准降息落空，但2025年政策积极有为、流动性充裕的大逻辑未变，春季市场躁动值得期待。

国盛证券最新研报深入剖析了当前金融市场动态，指出由于本月逆回购利率保持稳定，本次LPR（贷款市场报价利率）未作调整，这一结果符合市场预期。报告认为，央行此举或旨在稳定银行息差、维护汇率稳定以及防范资金空转，体现了其审慎而全面的政策考量。

展望未来，研报倾向于认为，在中央经济工作会议提出的“适时降准降息”方针，以及四季度货币政策委员会例会强调的“择机降准降息”总体要求下，货币宽松政策仍将是主导方向。尽管近期降准降息预期落空，但研报预计这些措施只是迟到而不会缺席，一季度有望迎来相关政策落地。在幅度方面，预计2025年降息幅度将达到约40个基点（BP）甚至更高，而降准幅度则有望介于50至100个基点甚至更高。

对于资产市场而言，尽管短期内降准降息未能实现，但这并未实质改变2025年“政策将更加积极有为、流动性将保持充裕”的总体趋势。此外，近期中美关系出现的积极变化，也为市场带来了更多乐观预期，指向春季市场躁动行情值得期待。短期内，投资者应重点关注一季度“开门红”情况，尤其是信贷市场的表现，这将是判断后续市场走势的重要风向标。

（文章来源：证券时报，本文分析仅供参考，不构成任何投资建议。）