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旅游市场：春节前夕热度飙升，政策优惠助力消费复苏

随着春节的临近，旅游市场迎来了显著的升温。各地推出的特色活动和优惠政策，为旅游消费市场注入了强劲动力，推动了市场的持续升级和回暖。行业专家指出，随着更多刺激消费政策的出台，这些优惠活动有望进一步释放消费需求，为相关上市公司的业绩兑现带来积极影响。在政策支持、供需双升的推动下，旅游板块展现出了结构性机会。

春节长假前夕，旅游市场的热度不断攀升。元旦期间，国内旅游市场需求已呈现出显著增长，其中出境游的增长尤为强劲。航旅纵横大数据显示，2024年12月28日至2025年1月5日，国内航线机票预订量超过221万张，同比增长约14%；同期出入境航线机票预订量超过136万张，同比增长约58%。

随着假期的临近，旅游市场的热度持续上升，释放出市场逐步回暖、消费者旅游需求释放的强烈信号。春节期间，境内航线机票预订量同比大幅增长，预示着景区、酒店、餐饮等消费领域也有望迎来显著增长。国金证券分析师叶思嘉指出，当前国内休闲游需求主要集中在法定假期，延长假期时间将直接利好旅游板块。

在旅游板块中，受益于价格机制恢复的景区、酒店板块备受关注，其中锦江酒店（600754）、君亭酒店、宋城演艺（300144）、长白山（603099）、中青旅（600138）等个股被市场集中推荐。

潜力股精选

锦江酒店（600754）

宋城演艺（300144）

长白山（603099）

中青旅（600138）

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民航春运：运输量创历史新高，航空业复苏势头强劲

近日，民航局新闻发布会透露，今年民航春运预计将延续旺季市场趋势，探亲流、务工流、学生流、旅游流相互叠加，旅客运输量预计将突破9000万人次，有望创历史新高，较2024年增长7.8%，较2019年增长23.5%。

在市场需求持续释放的背景下，2024年民航业整体业绩恢复良好。民航局预计，2024年全年将完成运输飞行1381万小时、539万架次、旅客运输量7.3亿人次，同比分别增长13.1%、9.5%、18%，均创历史新高。与2019年相比，分别增长12.2%、8.5%、10.6%。出行人次的持续增长带动了供需差的反转。行业专家指出，受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机增速将放缓，若需求改善，供需优化有望推动票价提升，叠加票价市场化，航空公司利润弹性将得到释放。

海通证券分析师虞楠表示，随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好，预计2024年国际航空出行需求将进一步回暖。长期来看，我国航空公司运力引进增速放缓确定性较高，但随着出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资前景。预计2024年航空公司盈利中枢有望抬升，航空板块投资机会值得关注。

民航行业供给长期低增长，需求有望受益于宏观回暖，供需改善将带动票价提升，从而增强行业业绩弹性。华源证券分析师孙延指出，当前行业处于预期反转阶段，具有配置价值。此外，油价下行有望助力业绩释放弹性。重点关注中国国航（601111）、南方航空（600029）、华夏航空（002928）、吉祥航空（603885）、海航控股、春秋航空等。

潜力股精选

中国国航（601111）

南方航空（600029）

华夏航空（002928）

吉祥航空（603885）

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电网设备行业：两细分领域备受看好，中长期稳定增长可期

随着国内电网基础建设日益受到重视，电网需求有望进一步增长。同时，全球电网投资正处于中长期景气上行周期，因此电网设备行业有望在中长期内实现持续稳定增长。

从发电侧来看，风电、光伏行业的快速增长带动了全球电源端投资的显著增长，近年来增速明显快于电网端投资。这既提升了并网升压的设备需求，也对电网提出了更高要求，以应对风光发电占比提升带来的挑战。在电网端，发达经济体的电网设备老旧问题突出，更新换代需求迫切。在电源端，电动车等多元化用电终端占比提升，带来了波动性和不可预测性的增长。国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移，同时海外出口业务也有望保持稳定增长。

在电网设备细分领域中，多家机构表示2025年更看好特高压和配网方向。国盛证券分析师杨润思指出，在特高压方向上，国内电网投资持续加速，2025年建设4直3交、5直3交特高压工程仍是电网主要投资方向，特高压板块有望持续高增长。2024年已实现1条特高压柔直项目落地，2025年有望实现3条特高压柔直技术落地，柔直渗透率将得到提升。建议关注平高电气（600312）、许继电气（000400）、中国西电、国电南瑞（600406）、思源电气等。在配网方向上，随着分布式可再生能源、充电桩、储能设施、新型负荷接入配电网的增加，配电网运行受到较大冲击，配电网更新升级以及增容扩容建设已成为投资大趋势。建议关注国电南瑞（600406）、四方股份（601126）、东方电子等。

潜力股精选

平高电气（600312）

许继电气（000400）

国电南瑞（600406）

四方股份（601126）

（文章来源：金融投资报，有删减）