国泰君安研报：股指走势受流动性与风险偏好影响，春节后股市或迎反弹
AI导读：
国泰君安研报指出，股指估值和点位高度取决于流动性与风险偏好，随着风险释放，预计春节前股指企稳，节后受流动性回补、产业及政策预期推动，股市或迎来反弹。
证券时报e公司讯，国泰君安最新研报深度剖析股市动态，指出在当前缺乏明确增长预期假设的背景下，股指的估值与点位走势将紧密依赖于两大因素：市场流动性（即乐观投资者的数量）与投资者风险偏好（乐观情绪的普遍程度）。近期，受多重因素影响，市场整体风险偏好呈现逐级下滑态势，预示着下一阶段股指的震荡区间或将进一步下移。
回顾过去三个月，尽管经济表现、企业盈利增长以及地缘政治摩擦等因素对股市产生了一定影响，但并非决定性因素。股市的核心驱动力源自政策预期，这一预期有效提升了整体风险偏好与乐观情绪。然而，随着风险的逐步释放，市场也将迎来防守反击的契机。国泰君安预计，在农历春节之前，股指有望迎来企稳迹象。而春节后，随着流动性的回补、地方两会带来的产业预期以及全国两会释放的政策信号，股市有望在春节至两会期间展开一轮反弹行情。
（文章来源：证券时报网）
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