财联社1月2日讯新年首个交易日，银行板块表现分化，市场密切关注新一年银行股走势。上午交易时段，42家上市银行中仅江苏银行、成都银行等少数银行股价未下跌，其余银行均呈现不同程度的跌幅，其中光大银行领跌，午市收盘下跌2.58%。午后至发稿时，银行板块个股全面收跌。

近期，多家权威机构发布了银行业经营展望报告，对银行经营环境持谨慎乐观态度，但对规模增量和营收预测较为保守。中金公司在1月1日发布的报告中预测，2025年贷款投放将继续呈现同比少增态势，贷款增量约为16.8万亿元，较2024年下降约1.4万亿元；政府融资占社融比重将提升，信贷占比继续下降；净息差压力有望减小，全年收窄幅度约为10~15bp。

银河证券同样认为，今年银行净息差降幅将较2024年收窄，中性假设下测算的息差为1.34%。对于下一步工作，中金公司建议保持银行息差水平，指出当前部分贷款定价过低、存款利率市场化程度不完善、存款成本偏刚性等问题，建议监管部门进一步规范贷款定价、打击高息揽储、规范资管产品，实质性提高存款利率传导效率，推动商业银行净息差保持在1.4%左右。监管数据显示，截至2024年9月末，商业银行净息差为1.53%。

多位商业银行信贷人士表示，去年对公业务中，一般企业贷款需求疲软，中心城市按揭贷款在下半年有所回暖，但信贷规模和节奏与往年不同。银河证券预计，今年信贷开门红将好于去年，预计2025年新增社融35.3万亿元，新增信贷21.12万亿元，其中第一季度增量尤为显著，前置投放特征明显。

信达证券认为，今年房地产需求有望提振。自去年9月以来，央行多次降低存款准备金率和政策利率，带动市场基准利率下行，降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例，并创设新的货币政策工具等房地产政策再加码，预计这一趋势将持续，逐步提振房地产需求。中金公司则认为，监管将引导信贷投放由量向质转变，预计2025年信贷投放节奏趋于平稳，各季度间信贷占比有望恢复至4:3:2:1的比例。

在收入方面，信达证券统计显示，2024年前三季度上市银行营业收入同比下降1.05%，增速较2024年上半年收窄90bp。其中，净利息收入同比下降3.19%，手续费及佣金净收入同比下降10.8%。信达证券认为，随着银行加快风险处置叠加存款利率下行的预期，今年银行息差降幅有望收窄。考虑到监管部门已将保持银行合理利润和净息差水平纳入考量，未来在存款利率下调等政策呵护下，信达证券判断银行净息差压力可控。

中金公司预测，2025年和2026年上市银行的净息差分别为1.36%和1.26%。在非息收入板块，国盛证券分析师马婷婷预计，在各项经济政策共同作用下，居民及企业风险偏好有所恢复，财富管理及银行卡相关业务收入将有所增加，手续费及佣金净收入增速有望小幅改善。中金公司也预计，随着资本市场及消费生产的边际复苏，2025年净手续费收入同比降幅有望收窄至-3.0%左右。

然而，尽管去年债券市场行情提升，银行投资收益9月末同比增长23.9%，但由于前年四季度债市提前定价影响，基数较高，中金公司预计2025年增速将较2024年有所下行。

（文章来源：财联社）