与一般基金经理从研究员到基金经理助理再到基金经理的成长轨迹大相径庭，金鹰基金总经理助理王超伟的职业生涯始于券商领域。凭借近十年的券商工作经验，他磨砺出了卓越的择时与选股技巧，并在转战基金界后实现了职业生涯的华丽蜕变。

王超伟对市场、历史、人生乃至宇宙的自然法则有着独到的见解。他深信，无论是市场波动、人生轨迹还是历史进程，皆遵循着既定的周期规律。正是这份对周期的深刻洞察，使他在多次市场大跌中成功避险。他自创的“黑点”理论——一个预测股市大幅下跌拐点的模型，正逐渐受到投资者的广泛关注与认可。

在采访的尾声，王超伟向记者推荐了《资治通鉴》、《乌合之众》和《宇宙的琴弦》三本书，他认为这三本书分别从历史、人性和宇宙的角度阐述了规律的重要性。掌握了规律，便掌握了投资的钥匙。

持续进化的“黑点”理论

近三年来，王超伟成为了路演界的明星，完成了约600场路演。2018年1月，他凭借“黑点”理论成功预测并避开了市场大跌，因此受到了众多路演邀请。

“黑点”理论是王超伟独创的择时模型，自2008年入职券商起，他便开始构建、试用并不断完善这一模型。该模型通过数量化方法监测A股市场的“黑点”信号，即基于全市场每天近10亿元的海量交易行为数据，结合外部判断条件，预判市场结构性大跌的时点。据王超伟介绍，截至目前，该量化择时系统已成功监测到2000年至2018年的五次大级别市场大跌。

例如，在2018年1月底，王超伟依据该模型提前预判市场将大跌，果断选择空仓，从而成功避开了市场的剧烈波动。相比之下，许多权益类基金因未能及时减仓而遭受了损失。Choice数据显示，2018年主动管理普通股票型基金的平均收益率为-23.89%。

然而，王超伟也强调，基金经理只能进行长周期择时，不能频繁操作。把握“黑点”是关键所在。他认为，短期内股市的波动受多种外部因素影响，难以准确预测。

万物皆遵循周期规律

霍华德·马克斯曾言：“未来无法预知，但了解我们所处的周期位置有助于做出更好的投资决策。”王超伟对此深表赞同。他认为，就像冬季要多穿衣、雨季要带伞一样，短期的市场变化难以预测，但长期的市场趋势是可以发现和应对的。

受此启发，王超伟认为股市同样存在明显的周期规律。对于长期投资者而言，认识到这一点至关重要，有助于保持平和的投资心态。

基于周期规律的认识，王超伟认为从中观产业逻辑出发捕捉优质股票更具可操作性。他解释说，中观选股逻辑是基于当前情况展望未来1至2年，寻找景气度较高的行业，并从中挑选出行业龙头企业，分享其成长带来的收益。这种选股方法持续性强，因为其基本出发点是国民需求，且产业逻辑易于验证、受人为操纵因素较低，从而能够最大程度地获取正确的基本面信息。

今年7月，王超伟加入金鹰基金并担任总经理助理。除了负责投研团队的日常管理外，他还积极参与路演工作。尽管工作量繁重，但他仍坚持每天锻炼。他认为，只要深入研究并严格遵循周期规律，就能摆脱短期逐利带来的焦虑感，实现“快乐投资、健康投资”的目标。

（文章来源：上海证券报）