AI导读：

国金证券发布研报称，光伏各环节景气底部夯实明确，主产业链盈利拐点最快有望2025年二季度到来，建议关注静态PB或预期PE低估的优质龙头、新技术类设备/耗材/组件商以及格局稳定型各环节龙头。

南方财经11月28日电，国金证券最新研报指出，光伏产业各环节景气底部已得到明确夯实，主产业链盈利拐点预计在2025年二季度最快显现。目前，光伏主产业链已持续亏损超过半年，多数环节已陷入现金流亏损的困境。在行业协会的倡议和企业自律的共同作用下，产业链各环节的头部企业或将采取“减产&挺价”的阶段性一致行动。

值得注意的是，当前光伏行业的资本开支已显著放缓，随着落后产能的逐步淘汰，产业链各环节的供需关系正在逐步改善，有望在2024年底至2025年初期间加速好转。光伏产业各环节景气底部明确，主产业链盈利拐点即将到来，预计大部分相关企业后续将呈现“波动上行”的发展趋势。

在此背景下，建议关注以下三条投资主线：一是从静态PB或预期PE角度看，仍被显著低估的优质龙头企业，如美国光储、光伏玻璃、电池片、硅料等领域的佼佼者；二是具备“成长”属性的新技术类设备、耗材、组件商；三是竞争格局稳定，遵循“剩者为王”法则的各环节龙头企业。

（文章来源：南方财经网）