中国人民银行（以下简称“央行”）11月13日发布的《2025年10月金融统计数据报告》显示，今年前十个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元，财政性存款增加2.09万亿元，非银行业金融机构存款（以下简称“非银存款”）增加6.66万亿元。这一数据揭示了存款市场的新动向，特别是非银存款的显著增长，成为市场关注的焦点。存款市场，非银存款增长显著。

　　央行此前发布的数据显示，前三季度人民币存款增加22.71万亿元。其中，住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元，财政性存款增加1.37万亿元，非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。对比来看，10月份的数据变化尤为明显，住户存款减少与非银存款增加形成鲜明对比。

　　由此计算，10月份，住户存款减少1.34万亿元，非银行业金融机构存款则增加1.85万亿元。广发证券银行业首席分析师倪军指出，资本市场表现较好，存款非银化持续，10月份非银存款同比多增0.77万亿元，而“居民+企业”存款减少2.43万亿元，这一变化反映了资金流向的转变。

　　事实上，多年来7月份、10月份都存在“居民存款减少，同时非银存款增加”的现象，即其存在一定的季节性。回溯去年情况，2024年10月份，住户存款减少0.57万亿元，非银行业金融机构存款增加1.08万亿元。由此计算，今年10月份，住户存款同比多减0.77万亿元，非银存款同比多增0.77万亿元，这一趋势在今年得到了延续。居民存款，季节性减少。

　　“10月份，非银存款同比多增、居民存款同比多减的格局再现，居民‘存款搬家’或再度演绎。”兴业证券发布的研报认为，本期新增非银存款同比多增0.77万亿元，新增居民存款同比多减0.77万亿元。新增非银存款和居民存款同比走势再度分化，一方面是季节性因素的扰动，另一方面或也指向权益市场持续向好下，居民“存款搬家”再度演绎，资金流向权益市场。

　　“本月金融数据显示股市赚钱效应进一步带动居民‘存款搬家’，是值得市场关注的积极信号。”中国银河证券首席宏观分析师张迪认为，观测居民“存款搬家”的三个指标均显示“居民存款”搬家回归。一是，居民存款增速本月转为下降，估算本月居民存款增速为9.69%（前值为10.17%）；二是，居民存款增速与M2（广义货币）增速差值为1.49个百分点（前值1.77个百分点），差值收窄；三是，非银新增存款滚动12个月求和数在10月份再次上升。居民存款，搬家回归。

　　“境内外资本持续看好中国经济增长前景，资本市场持续活跃，非银金融机构贷款与存款明显增长，这对稳定市场预期、增强信心起到较好作用。10月份新增非银存款1.85万亿元，同比多增0.77万亿元，对资本市场健康发展形成较好支撑。”广开首席产业研究院首席金融研究员王运金在接受《证券日报》记者采访时说。非银存款，支撑资本市场。

（文章来源：证券日报）