AI导读：

中金公司研报指出，A股市场近期调整后部分指标呈现偏底部特征，当前估值和股权风险溢价预示中期市场具吸引力。内外部仍存不确定性，但中国内需潜力大、政策约束少，中期市场机遇大于风险。

　　中金公司最新研报指出，近期市场资金流动呈现特定趋势，包括市场换手率下降、两融交易活跃度降低以及新增个人投资者数量减少，这些指标共同反映出市场交易情绪的显著降温。同时，公募基金虽然仓位保持高位，但对热门赛道的配置拥挤度已有明显下降，显示出市场投资热点的分散。此外，外资阶段性净流出已达到历史高位，可能预示这一趋势将暂告一段落。与此同时，私募和险资的权益仓位也调整至阶段偏低水平，这可能意味着短期市场下跌的动能已得到充分释放。

综合上述因素来看，A股市场在近期调整后，部分关键指标已呈现出偏底部的特征。当前的估值水平以及股权风险溢价水平，可能预示着中期市场将具备一定的吸引力。然而，从当前时点来看，内外部仍存在一定程度的不确定性，投资者的预期改善仍需更多积极催化因素的支持。例如，前期政策发力向实体经济的传导能否更加顺畅，特别是国内房地产和消费等政策支持能否有效落实，以及海外紧缩政策和地缘风险的影响能否得到明显缓解，都将是影响市场走势的重要因素。

从中期角度来看，中国内需潜力巨大、政策约束相对较少、改革与挖潜空间充足。因此，只要政策能够适度发力，从6-12个月的时间跨度来看，市场机遇将大于风险。