中信证券：市场底部观察期，均衡配置迎复苏
AI导读：
中信证券认为当前接近市场底部，疫情扰动导致经济增速预期下修，预计1月份市场将迎来业绩驱动全面修复行情的下半场起点，建议围绕医药医疗、地产链和疫后复苏三条内需主线均衡配置。
中信证券近期发布市场分析报告指出，当前正处于市场底部临近的最后观察阶段。疫情对经济增速的预期产生了扰动，导致下修，同时年末存量资金加速调仓，趋向均衡配置。市场成交低迷，程度已接近9月末水平。预计随着情绪的逐步明朗，1月份市场将迎来业绩驱动全面修复行情的下半场起点。
首先，全国疫情的快速传播导致了阶段性的生产和消费疲软，低位行业和主题交易热度降温，北上资金流入速度也有所放缓。其次，过去防疫政策下，制造业相对于消费领域表现更有优势，但未来消费领域的积极变化将明显增多。当前公募基金的持仓仍然整体偏向制造业，因此年末阶段持续调仓，转向均衡配置。
再次，市场整体估值水平极具长期吸引力，尤其是中小市值板块，其估值处于历史低位。市场交投清淡，成交主要集中在少数高热度主题上。最后，预计1月份主要城市疫情达到高峰后，市场底部将得以确认，这将是明年最佳配置时点。当前投资者应继续围绕医药医疗、地产链以及疫后复苏这三条内需主线进行均衡配置。
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