AI导读：

重阳投资董事长、首席经济学家王庆分析兔年宏观环境及资本市场趋势，认为A股及港股或已筑底成功，新一轮中级行情正在酝酿，市场有望迎来估值预期与盈利扩张的“戴维斯双击”。

兔年已至，资本市场将如何迎接新挑战？哪些行业有望崭露头角？近日，上证报记者专访了重阳投资董事长、首席经济学家王庆，深入剖析市场趋势与投资策略。

去年，A股市场历经波折，重阳投资凭借精准的市场判断与稳健的回撤控制，赢得了投资人的信赖。其成功的秘诀在于前瞻性地把握大势，以绝对收益为核心。

回顾去年，重阳投资在2月中旬至3月底期间，敏锐地察觉到市场风险，采取了谨慎策略。而在10月，基于对宏观经济的深入洞察，重阳投资果断出击，取得了优于同行的业绩。

展望未来，王庆表示，宏观环境已呈现积极变化，A股及港股或已筑底成功，新一轮中级行情正在酝酿。他预计，市场将迎来估值预期与盈利扩张的双重提升，即“戴维斯双击”。

王庆对今年中国经济形势持乐观态度，认为制约经济发展的三大因素已逆转。随着疫情防控措施的持续优化，经济和社会生活将逐步回归常态，市场主体信心也将逐步修复。同时，房地产行业供需两侧的信用收缩已接近尾声，今年地产销售有望企稳，房地产投资有望实现正增长。

从经济增长的“三驾马车”来看，王庆预计固定资产投资将保持稳定增速，而出口可能因全球经济周期性衰退而拖累经济增长。但消费有望在后续消费场景恢复和政策持续发力下，抵消出口的拖累。

在投资策略上，王庆认为，随着企业盈利的修复，A股市场有望迎来“戴维斯双击”。目前，A股和港股市场的估值仍处于历史较高水平，但随着经济活力的释放和市场风险偏好的提升，两者均存在估值修复的机会。

此外，王庆还建议关注疫后复苏主题和科技自立自强领域的投资机会。随着疫情防控措施的持续优化，一些前期受损的行业如酒店、餐饮、旅游等消费领域业绩已有不同程度修复。同时，中长期来看，制造业有望成为推动经济增长的重要动力，与自主可控相关的硬科技企业如新材料、半导体、新能源等行业或将快速发展。

然而，王庆也提醒投资者关注潜在风险，如房地产需求恢复力度可能较弱，后疫情时期社会和经济常态的恢复不会一蹴而就等。

（文章来源：上海证券报）