年报业绩预告的最后时刻，往往成为“爆雷”高峰期。今年1月29日至31日三天内，约有79家公司宣布“预亏不低于10亿元”，其中57家公司集中在31日这一截止日期前发布预亏公告。

这些“迟来”的预亏公告不仅数量激增，而且亏损金额之大令人咋舌。天神娱乐、庞大集团、*ST凯迪、华映科技、坚瑞沃能、华闻传媒、东方精工等公司，预计最大亏损额均超过40亿元。三天内，这些公司合计预亏金额高达1896.3亿元。

商誉减值准备成为导致巨额预亏的主要因素之一。此外，应收账款无法收回、资金短缺导致经营受限等因素也被多家公司提及。更有公司同时受到上述多个因素的影响，导致业绩大幅下滑。

截至1月30日晚10点，已有320家公司预计2018年亏损最大金额超过1亿元，其中129家公司预亏超过8亿元。大量公司在1月底的最后时刻才披露巨额预亏消息，试图在沪深交易所规定的截止日期前“浑水摸鱼”。

商誉减值问题尤为突出，成为市场关注的焦点。A股上市公司合计1.45万亿元的商誉何时减值、如何减值，一直是市场悬而未决的问题。最近，大额商誉减值几乎成了巨额预亏公司的标配，个别公司甚至旗下多家公司同时计提商誉减值准备，导致数十亿元的资产瞬间消失。

以天神娱乐为例，公司1月30日晚间公告预计2018年亏损73亿元至78亿元，而上年同期为盈利10.2亿元。公司表示，各子公司2018年度经营业绩均有不同程度的下降，预计计提商誉减值准备约49亿元。印纪传媒也遭遇了类似的困境，公司预计2018年亏损21.4亿元至32亿元，而上年同期为盈利7.17亿元。

除了商誉减值外，应收账款也成为巨额预亏公司的“爆雷大户”。华映科技公告称，预计2018年亏损37亿元至55亿元，而上年同期为盈利2.05亿元。其中，应收账款中应收实际控制人中华映管款项余额为4.58亿美元（折人民币31.41亿元），因中华映管申请重整可能导致无法全额收回，公司需计提大额坏账准备。

*ST华信也公告称，预计2018年亏损34.2亿元至36.4亿元，而上年同期为盈利4.47亿元。公司表示，因保理业务和转口贸易业务的逾期应收账款无法全额收回，导致公司计提坏账准备并产生重大亏损。

此外，流动资金紧张也成为部分公司业绩巨亏的原因之一。*ST凯迪公告称，预计2018年亏损50亿元至60亿元，而上年同期为亏损23.28亿元。公司表示，因中期票据兑付违约导致信用评级下调、融资通道关闭、财务费用上涨以及流动资金不足等原因，公司旗下电厂大面积停产、盈利能力受到影响。

（图片来源：相关公司年报及公告）

（文章来源：上海证券报）