中信证券：资源股估值重构，制造业全球化与AI端侧逻辑成投资主线
AI导读：
中信证券研报指出，行业投资聚焦资源+新质生产力+出海。资源股估值体系重构，制造业全球化带来市值增长。配置建议：右侧聚焦资源、消费电子等，左侧关注化工军工，AI端侧逻辑扩散成新增长点。
中信证券研报指出，当前行业投资框架仍聚焦资源+新质生产力+出海三大主线。资源股在供给受限及全球地缘政治动荡预期推动下，正从周期属性向偏红利属性转变，这种估值体系重构将带来长期投资机遇。尽管博弈美联储降息的资金退潮可能引发短期波动，但中国制造业龙头的全球化进程更具中期确定性——通过将份额优势转化为定价权和利润率提升，企业有望实现超越本国经济基本面的市值增长，逐步打破行情与基本面背离、全靠流动性驱动的错误认知。在配置结构上，建议保持战略定力：右侧趋势品种继续聚焦资源、消费电子、创新药和游戏三大方向；左侧配置重点关注化工和军工领域；产业趋势层面，近期需密切关注AI技术从云侧向端侧的逻辑扩散，这将成为下一阶段的重要增长点。
（文章来源：人民财讯）
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