万达商业管理集团股份有限公司（万达商业）全资附属公司万达地产环球有限公司近日宣布，其总额为4亿美元的债券计划将延期。11月25日，该公司在新加坡交易所发布了关于DALWAN11 01/20/25特别决议同意征求的公告，旨在修订债券的若干条款及相关豁免。

根据公告内容，这笔存续规模为4亿美元的债券票息高达11%。万达商业提出的展期方案是将原定于2025年1月12日到期的债券延长至2026年1月12日，并增加了2025年1月20日强制赎回未偿还债券本金总额25%的规定，以及允许发行人在任何时候按面值价格赎回全部或部分债券的条款。为争取债券持有人同意，万达将为同意的持有人支付1%的提前同意费（提前同意截止日为2024年12月3日下午4点，伦敦时间），以及0.25%的基础同意费。若未能获得债券持有人会议的同意，则可能触发交叉违约条款。

万达商业方面表示，通过实施拟议修订和豁免条款，包括延长债券到期日等，有助于积极管理预期现金流下的债券支付义务，从而缓解集团近期的流动性压力。

对于延期原因，万达商业在公告中解释称，集团已通过大连新达盟与投资方签署的投资协议和处置其他资产所获收益，实现了进一步去杠杆化。自2024年年初至征求同意备忘录之日，万达商业已赎回或回购的境内和境外债券本金和利息总额超过86亿元。然而，作为投资协议的一部分，万达商业已解决的pre-IPO投资者约450亿元的投资款，导致公司流动性进一步受限。

今年3月30日，大连万达商管集团与多家投资机构正式签署投资协议，投资人联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。万达商业方面表示，集团原计划将投资协议所获收益作为偿还债券的主要来源，但总净收益低于预期，剩余的净收益将仅在债券的新到期日之前支付。鉴于上述情况以及获得外部融资的困难，万达商业正在征求债券持有人的同意，以批准拟议修订和豁免。

据悉，该美元债的债券持有人会议将于2024年12月17日召开，而债券修订生效日预计为2024年12月20日当天或前后。值得注意的是，就在一年前，万达商业也曾对一笔6亿美元的DALWAN7.25 12/29/24债券进行展期，并获得了参与投票的投资者中99.3%的支持比率。今年12月29日，该笔债务的最后一期余额为2.4亿美元。

在偿还DALWAN7.25 12/29/24的最后一期后，万达商业未偿还的境内公募债券总额和境外公募债券总额分别约为22.7亿元和8亿美元。为了如约兑付公司债务，万达今年以来加快了资产处置速度，包括转让北京、上海、广州等核心城市的多个万达广场，以及出售豪华游艇制造商圣汐国际等资产。

（文章来源：每日经济新闻）