铁矿石市场动态：

【现货价格】日照地区，56.5%超特品位铁矿石价格降至643元/吨，下降12元；61.5%PB粉价格755元/吨，下滑10元；65%卡粉价格为881元/吨，下跌31元。

【现货成交】全国主要港口铁矿石累计成交量113.2万吨，较前一周减少5.79%。

【钢联发运】全球铁矿石发运总量为3021万吨，环比减少134万吨。其中，澳洲和巴西发运总量为2644.1万吨，环比减少28.9万吨。澳洲单独发运量1947.6万吨，环比增加106.6万吨，特别是发往中国的量增至1580.3万吨，环比增加62.9万吨。巴西发运量减少至696.5万吨，环比下降135.5万吨。非澳巴地区发运量为377万吨，环比减少106万吨。

【港口库存】全国45个港口进口铁矿石库存总量为15269.06万吨，环比下降150.92万吨。日均疏港量为314.39万吨，环比减少5.73万吨。具体分类来看，澳矿库存降至7032.90万吨，巴西矿库存降至6006.75万吨；贸易矿库存为10201.80万吨，粗粉库存为11976.48万吨，块矿库存为2174.93万吨，均有所下降。而精粉库存增至1211.89万吨，球团库存降至490.76万吨。在港船舶数量增至109条。

【市场小结】期货市场上，连铁i2501合约午盘收盘价762.0元/吨，较前一个交易日结算价下跌2.87%，成交量40万手，增仓0.9万手。钢厂利润持续小幅下滑，铁水产量已降至234.06万吨，显示铁水产量短期见顶。受国内外宏观因素影响不及预期，市场情绪本周明显降温。钢厂采购情绪一般，按需采购，减少铁矿石用量，以销定产，维持低库存运行。预计铁矿石期货盘面短期内将呈现宽幅震荡，需持续关注宏观政策对市场的影响。

钢材市场概况：

现货市场上，低价成交尚可，但整体市场情绪偏差，基差收敛较多。具体来看，北京螺纹基差为-11元，杭州螺纹基差为99元，上海热卷基差为-40元，乐从热卷基差为-10元。钢厂订单维持稳定，但需求季节性转弱，累库预期不强。钢厂仍有一定利润，对原料有补库需求，而原料又存在贴水现象，因此产业短期各环节补库预期仍在，下方存在支撑。然而，上方出口压制明显，面临淡季需求难以回升，冬储预期价格较低，产业过剩格局未变。向上突破需要政策支持，短期内难以实现。基本面矛盾需继续累积，短期涨跌将跟随现货市场成交和采购节奏。

煤焦市场走势：

【现货和基差】山东港口准一级焦炭现汇价格约为1730元/吨上下，仓单成本约为1905元/吨左右，与主力合约基差为-29元；吕梁准一级焦炭报价1600元/吨，仓单成本1958元/吨，与主力合约基差-23元；天津准一级焦炭报价1600元/吨，仓单成本1923元/吨，与主力合约基差-11元。此外，山西中硫主焦报价1520元/吨，仓单价格1455元/吨，与主力合约基差+155元；蒙5#原煤口岸报价1140元/吨，仓单价格1401元/吨，与主力合约基差+100元。澳煤低挥发报价221美元/吨，仓单价格1493美元/吨，与主力合约基差+192美元。

【基本面】焦炭市场震荡偏弱运行，第二轮提降已落地，提降幅度为50-55元/吨，累计提降幅度已达100-110元/吨，后续仍有提降预期。钢厂铁水产量小幅回落，焦炭刚需进一步下降。焦煤市场同样震荡运行，整体价格略有下移，焦炭入炉成本有所下降，焦企利润有所回升。焦煤市场也呈现震荡偏弱态势，煤矿焦煤价格普遍下跌，焦企及中间环节观望为主，煤矿出货压力逐渐增大。下游按需采购为主，中间投机环节谨慎观望，暂缓拿货，煤矿签单不畅，库存压力逐渐显现。进口蒙煤方面，口岸监管区库存增加，焦炭仍有提降预期，市场整体情绪偏谨慎，蒙煤市场实际成交不佳，目前蒙5原煤价格在1130-1140元/吨左右。

【策略建议】短期内，煤焦市场预计将维持窄幅震荡态势。

合金市场动态：

锰硅合金报价主要集中在5900元/吨附近；硅铁合格块报价则集中在6100-6200元/吨之间。合金市场整体成交偏弱，缺乏投机需求。市场逻辑方面，锰硅合金价格下滑至6300元/吨以下后，点价出货的性价比开始显现，但合金厂出货困难。锰矿现货价格小幅回落，尽管南非锰矿山减运，但短期内影响有限。锰硅合金成本趋稳反弹，但向上空间有限。北方产区大部分企业现金流并未亏损，锰硅企业锰矿补库已接近尾声，短期正反馈结束。6400元/吨附近盘面对应半碳酸估值约为34.5元/吨度，盘面价格短期内难以突破此压力位。锰硅合金盈亏比暂无良好入场机会，预计短期内将震荡偏弱，盘面以观望为主。硅铁成本波动有限，近期复产已接近尾声，供需关系偏向宽松。高卡动力煤价格小幅上涨，兰炭降价预期减弱。宁夏中卫地区10月结算电费上调近2分/千瓦时，导致中卫硅铁成本上移150元/吨。硅铁市场缺乏明显驱动因素，依然跟随黑色系整体情绪波动为主。当价格接近6200元/吨时，买入保值的性价比将凸显。

（文章来源：一德期货）