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2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制的主要制度规则公开征求意见，标志着A股市场全面注册制改革正式启动。中金公司表示改革中长期对一二级市场有积极影响，建议投资者关注主板新股投资策略变化及券商、创投等板块。

2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制的主要制度规则，包括《首次公开发行股票注册管理办法》等11项核心规则，正式向社会公开征求意见。同日，沪深交易所、北交所及全国股转系统也发布了相关配套业务规则的征求意见稿，标志着A股市场全面注册制改革正式启动。

中金公司对此表示，全面注册制改革中长期将对一二级市场产生积极影响，中短期对A股资金面影响有限。在投资方向上，主板新股投资策略或将因询价制度优化而变化，更多企业有望登陆主板。全面注册制将提升资本市场价格发现功能，成长性强的创新型企业和符合产业升级、消费升级趋势的龙头公司有望受益。此外，资本市场的发展也将利好券商、创投等相关金融机构。

A股市场历经30余年发展，发行制度从审批制到核准制，再到注册制过渡，经过4年试点，注册制相关制度与规则已经受住了市场考验。截至2023年1月底，A股市场通过注册制上市的企业共1004家，总市值达9.6万亿元。各资本市场参与主体对注册制理念、制度、影响理解渐深，全面实行注册制的条件已经具备。

结合2月1日发布的征求意见稿，全面注册制改革的重点包括：将注册制拓展至沪深交易所主板与全国股转系统；证监会与交易所审核注册机制更加明晰，交易所承担全面审核责任，证监会进行把关；主板制度兼顾借鉴过往经验与板块自身特质，设置“财务+市值”相结合的上市条件；完善新股询价定价机制，允许主板、科创板采取直接定价方式，并约束定价上限；交易机制方面，主板借鉴科创板与创业板经验，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，但自第6个交易日起，日涨跌幅限制保持10%不变。

全面注册制改革对实体经济与资本市场的影响主要体现在四个方面：助力资本市场更好服务实体经济，深化市场化改革，提升企业发行效率，优化监管职能。改革后，一级市场直接融资效率和规模将进一步提升，中短期对A股资金面影响有限。二级市场方面，全面注册制改革将对沪深主板市场带来更多影响，增强主板市场定价能力与效率，整体提升A股上市公司的质量和吸引力，重塑资本市场生态，相对利好大盘蓝筹股。

投资建议方面，投资者应关注主板新股投资策略的变化，以及全面注册制对资本市场价格发现功能的提升。同时，券商、创投等相关板块也值得关注。