“历史上会有一些蛛丝马迹，为我们指明方向。”景顺长城基金基金经理邹立虎在接受证券时报记者采访时分享了他的投资哲学。

邹立虎是市场上少有的能够同时驾驭全市场基金（偏上游资源）和“固收+”产品的基金经理。凭借大宗商品投资管理经验和深厚的周期研究功底，他擅长通过宏观经济、政策、流动性，以及行业和公司的估值、盈利等指标，精准判断市场周期位置，从历史中汲取智慧，紧跟时代趋势灵活调整投资策略。

邹立虎在资本市场的多年历练，使他形成了对周期投资的独特见解。他即将担任拟任基金经理的景顺长城周期优选混合基金，将聚焦于周期投资机会，包括有色、能源、钢铁和石油石化等关键领域。

邹立虎表示，从周期阶段来看，当前市场可能正处于相对低位，他对未来周期投资方向充满信心。他认为，周期投资需要耐心和远见，要相信物极必反的道理。

回顾邹立虎的职业生涯，他曾在期货公司深耕宏观经济和大宗商品领域，后加入国投瑞银基金专注于周期研究，并在2017年开始管理白银期货基金。2021年，他加入景顺长城基金，管理偏债混合、二级债基以及全市场主动偏股基金。

邹立虎强调，做投资需要的能力更加多元，除了宏观经济、政策和行业研究外，还需要结合公司基本面、估值等指标进行综合判断。他擅长在自己擅长的领域寻找未来一两年甚至三年能持续景气向上的行业，并构建估值性价比高的投资组合。

邹立虎认为，对于所有行业来说，趋势判断都颇具挑战性。他强调历史思维的重要性，通过深入研究历史资料，包括美股、大宗商品、利率、汇率以及A股的发展历史，来洞察周期演绎的逻辑。

在选股上，邹立虎注重解决同一行业内不同公司涨幅差异和股价与商品价格背离的问题。他关注业绩、成长性和公司治理等三大因素，并带着长周期的思维进行综合判断。

对于正在发行的景顺长城周期优选混合基金，邹立虎表示将继续关注有色、能源、钢铁和石油石化等周期品类。他认为这些品类当前具有较高的性价比，未来有望受益于经济、库存周期、通胀等指标的向好。

邹立虎特别分享了有色金属和传统能源领域的投资机会。他指出，有色金属行业远期产能、供应增速逐步放缓，而需求端在增加，未来供给方面的约束和新的需求将推动行业进入景气上升阶段。同时，黄金等传统实物资产也可能受益于资产配置的调整。

对于传统能源领域，邹立虎认为市场存在认知偏差，传统能源的替代至少需要三五十年的时间，且价格可能因为稀缺性而升高。在价格驱动下，传统能源公司的盈利能力有向上趋势，这一领域仍有较大的投资空间。

邹立虎坚信周期的力量，他认为当前市场处于低位区域，未来有望逐渐走出困境。他呼吁投资者保持耐心和信心，相信物极必反的道理，抓住周期投资的大机会。

（文章来源：证券时报网）